ZWECK
Dieser rechtliche und regulatorische Rahmen beschreibt die Grundsätze für die vorgeschlagene International Digital Securities Exchange („IDSX“). Er erläutert (a) die vorgeschlagene regulatorische Grundlage von IDSX; (b) das Verhältnis zwischen IDSX und dem neuseeländischen Finanzmarktrecht; (c) den Rechtsstatus der IDSX-Marktregeln; (d) die regulatorische Behandlung von Emittenten, Teilnehmern, Anlegern und Digitalen Wertpapieren; (e) das Verhältnis der IDSX-Regeln zum Recht anderer Jurisdiktionen; und (f) die regulatorischen Grundsätze für Entwurf und Betrieb des vorgeschlagenen Markts. Dieses Dokument ist keine Rechtsberatung und stellt keine regulatorische Genehmigung, Lizenz, Autorisierung oder Billigung von IDSX dar.
VORGESCHLAGENE REGULATORISCHE GRUNDLAGE
IDSX wird als vorgeschlagener Finanzproduktmarkt im Rahmen des neuseeländischen Finanzmarktrechts entwickelt. Zu den wichtigsten einschlägigen Vorschriften gehören der Financial Markets Conduct Act 2013 („FMC Act“) und die dazugehörigen Verordnungen und Rechtsinstrumente. Nach dem FMC Act benötigt der Betreiber eines Finanzproduktmarkts in Neuseeland grundsätzlich eine geeignete Finanzproduktmarktlizenz, sofern keine Ausnahme gilt. IDSX wird unter der Annahme entwickelt, dass der vorgeschlagene Marktbetreiber vor Beginn regulierter Marktaktivitäten den nach Anwendbarem Recht erforderlichen regulatorischen Status beantragt.
DERZEITIGER REGULATORISCHER STATUS
IDSX ist derzeit ein vorgeschlagener Markt und hat den Betrieb als lizenzierter Finanzproduktmarkt nicht aufgenommen. Keine Aussage auf der IDSX-Website, in Marktregeln, technischen Unterlagen oder sonstigem Material bedeutet, dass IDSX gegenwärtig eine Finanzproduktmarktlizenz hält, von der Financial Markets Authority („FMA“) genehmigt oder autorisiert wurde, dass eine vorgeschlagene Regel regulatorisch genehmigt wurde, ein Wertpapier zur Zulassung genehmigt wurde, ein Emittent für ein Listing genehmigt wurde oder die Marktstruktur endgültig regulatorisch akzeptiert wurde. Der Rahmen befindet sich weiterhin in rechtlicher, regulatorischer, technischer und betrieblicher Entwicklung.
NEUSEELÄNDISCHER REGULATORISCHER RAHMEN
Der vorgeschlagene IDSX-Markt soll innerhalb des neuseeländischen Finanzmarktrahmens betrieben werden. Zu dessen möglichen Bestandteilen gehören: (a) der FMC Act samt Verordnungen und Rechtsinstrumenten; (b) der Financial Service Providers (Registration and Dispute Resolution) Act 2008; (c) das Financial Service Providers Register („FSPR“); (d) geltende Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung („AML/CFT“); (e) Gesellschaftsrecht; (f) Datenschutz-, elektronische Transaktions- und Datenschutzanforderungen; (g) Marktbedingungen der Lizenz; (h) regulatorische Anordnungen, Ausnahmen und Mitteilungen; sowie (i) weitere Vorschriften oder regulatorische Anforderungen für bestimmte Tätigkeiten.
LIZENZ FÜR EINEN FINANZPRODUKTMARKT
Der vorgeschlagene IDSX-Markt wird unter Berücksichtigung der Lizenzanforderungen des FMC Act für Finanzproduktmärkte entwickelt. Vor Aufnahme regulierter Marktaktivitäten muss der vorgeschlagene Marktbetreiber jede nach Anwendbarem Recht erforderliche Lizenz oder Ausnahme besitzen. Das Lizenzverfahren kann die Art und den Umfang des Markts, zugelassene Finanzprodukte, vorgeschlagene Teilnehmer und Marktregeln, interne Richtlinien und Verfahren, Governance, Marktaufsicht, Handelssysteme, Clearing und Abwicklung, Technologie, betriebliche Widerstandsfähigkeit, Finanzmittel und die Fähigkeit des Marktbetreibers zur Erfüllung gesetzlicher Pflichten berücksichtigen.
MARKTBETREIBER
Der IDSX-Markt soll von einer Körperschaft betrieben werden, die die Anforderungen an den Betreiber eines lizenzierten Finanzproduktmarkts erfüllt. Identität, Unternehmensstruktur und regulatorischer Status des Marktbetreibers werden vor Aufnahme regulierter Tätigkeiten endgültig bestimmt. Soweit Anwendbares Recht dies verlangt, wird der Marktbetreiber im FSPR eingetragen. Verweise auf den „Marktbetreiber“ in den IDSX-Marktregeln meinen die für IDSX rechtlich verantwortliche Organisation, sobald die einschlägigen regulatorischen Anforderungen erfüllt sind.
ALLGEMEINE PFLICHTEN DES MARKTBETREIBERS
Der IDSX-Rahmen berücksichtigt die neuseeländischen Pflichten lizenzierter Marktbetreiber, insbesondere den Grundsatz eines fairen, geordneten und transparenten Markts. Er soll daher fairen und geordneten Handel, Transparenz, angemessene Aufsicht, wirksame Erkennung und Steuerung von Interessenkonflikten, geeignete Governance und Verantwortlichkeit, ausreichende Technologie- und Betriebskontrollen, wirksame Regeln und Compliance, Marktüberwachung, geeignete Durchsetzung und ausreichendes Clearing und Abwicklung unterstützen.
REGISTRIERUNG VON FINANZDIENSTLEISTERN
Soweit Anwendbares Recht es erfordert, müssen der Marktbetreiber und andere relevante Finanzdienstleister eine FSPR-Registrierung beantragen und aufrechterhalten. Diese ist von einer Finanzproduktmarktlizenz, jeder anderen erforderlichen Lizenz, der IDSX-Zulassung eines Teilnehmers und der Genehmigung eines Wertpapiers oder Emittenten getrennt. Eine FSPR-Registrierung darf nicht als regulatorische Billigung von IDSX oder eines Teilnehmers dargestellt werden.
ROLLE DER FINANCIAL MARKETS AUTHORITY
Die FMA ist die für den vorgeschlagenen IDSX-Markt im neuseeländischen Rahmen wichtigste Verhaltensaufsichtsbehörde. Sie besitzt gesetzliche Funktionen und Befugnisse in Bezug auf Finanzmärkte, Marktverhalten, lizenzierte Marktbetreiber und andere regulierte Finanzdienstleistungen. IDSX beabsichtigt, während der Entwicklung der regulatorischen Architektur mit der FMA in Kontakt zu treten. Dieses Dokument impliziert keine Genehmigung oder Billigung des vorgeschlagenen Rahmens durch die FMA.
MARKTREGELN
Die IDSX-Marktregeln sollen verbindliche Anforderungen für die Zulassung von Emittenten und Wertpapieren, fortlaufende Emittentenpflichten, Marktteilnahme, Handel, Clearing und Abwicklung, Marktverhalten und Überwachung, Offenlegung, Digitale Wertpapiere, Wallet- und Transferkontrollen, Anlegerberechtigung, grenzüberschreitenden Marktzugang, Compliance, Disziplinarmaßnahmen und Durchsetzung festlegen. Sie müssen mit Anwendbarem Recht und den Bedingungen des Marktbetreibers vereinbar sein.
REGULATORISCHER STATUS DER MARKTREGELN
IDSX-Marktregeln verdrängen Anwendbares Recht nicht. Bei einem Konflikt hat Anwendbares Recht oder eine verbindliche regulatorische Anforderung im Umfang des Konflikts Vorrang. Wird IDSX ein lizenzierter Finanzproduktmarkt, können die Regeln gesetzlichen Anforderungen über Marktregeln, regulatorische Genehmigung, Änderung, Prüfung und Durchsetzung unterliegen. IDSX kann vorgeschlagene Regeln während der regulatorischen Entwicklung ändern.
EMITTENTEN
Die Zulassung hebt Pflichten eines Emittenten nach Anwendbarem Recht weder auf noch ersetzt sie diese. Jeder Emittent bleibt verantwortlich für sein Gesellschaftsrecht, Anforderungen an die Wertpapieremission, Aktionärsgenehmigungen, Finanzberichterstattung, Offenlegung, Governance, Beschränkungen ausländischen Eigentums, Steuern, behördliche Genehmigungen und sonstige in seiner Jurisdiktion geltende Pflichten. Die Zulassung ist eine Marktentscheidung und keine staatliche Billigung des Emittenten.
GRENZÜBERSCHREITENDE EMITTENTEN
IDSX soll geeignete Emittenten aus mehreren Jurisdiktionen unterstützen. Ein ausländischer Emittent darf nur zugelassen werden, wenn IDSX davon überzeugt ist, dass seine Rechts- und Regulierungsstruktur sowie seine Wertpapiere mit dem IDSX-Rahmen vereinbar sind. Zu prüfen sind unter anderem rechtliche Existenz und Geschäftsfähigkeit, Durchsetzbarkeit von Aktionärsrechten, Emissionsrecht, Aktionärsregister und Eigentumsanerkennung, Beschränkungen ausländischen Eigentums und grenzüberschreitender Angebote, Genehmigungen, Insolvenz und Durchsetzung, Rechnungslegung und Prüfung sowie die Vereinbarkeit Digitaler Wertpapiere mit dem Heimatrecht. Weitere Anforderungen enthält der Rahmen für die Zulassung nach Jurisdiktion.
ZUGELASSENE JURISDIKTIONEN
IDSX kann eine Liste zugelassener Jurisdiktionen führen, aus denen Emittenten grundsätzlich einen Antrag stellen können. Die Aufnahme erlaubt den Eintritt in das Zulassungsverfahren, genehmigt aber weder einen bestimmten Emittenten noch ein Angebot, gewährt Anlegern überall Erwerbsrechte oder bedeutet eine Billigung durch Behörden der betreffenden Jurisdiktion.
JURISDIKTION DES ANLEGERS
Die Jurisdiktion des Emittenten und die des Anlegers sind getrennte regulatorische Aspekte. Die Zulassung eines Emittenten aus einer zugelassenen Jurisdiktion erlaubt nicht automatisch Angebote, Verkäufe oder Übertragungen an Anleger in allen Jurisdiktionen. Der Zugang kann nach Wohnsitz, rechtlich relevanter Staatsangehörigkeit, regulatorischem Status, Anlegerklassifizierung, Angebots- und Finanzwerbebeschränkungen, Sanktionen, AML/CFT-Anforderungen, Wallet-Berechtigung und sonstigem Recht beschränkt werden.
ROLLE DER BROKER
IDSX soll über zugelassene Broker betrieben werden und keinen uneingeschränkten direkten Zugang für Kleinanleger eröffnen. Vorbehaltlich Broker-Regeln und Anwendbarem Recht können Broker Kundenaufnahme, Identitätsprüfung, KYC- und AML/CFT-Kontrollen, Anlegerklassifizierung und -berechtigung, gegebenenfalls Geeignetheits- oder Angemessenheitsprüfungen, Orderübermittlung, Kundenkommunikation, Kundenvermögen und Transaktionsaufzeichnungen verantworten. Die IDSX-Zulassung ersetzt keine gesetzlich erforderliche Lizenz oder Autorisierung.
SPONSOREN
Sponsoren können Börsenzulassungsantragsteller bei Erstellung, Prüfung und Einreichung ihrer Anträge unterstützen sowie nach den Sponsor-Regeln Due Diligence durchführen und Bestätigungen abgeben. Ihre Mitwirkung garantiert keine Zulassung, überträgt nicht die Offenlegungsverantwortung des Emittenten, stellt keine regulatorische Genehmigung dar und beseitigt nicht die Pflicht zu unabhängiger professioneller Beratung, soweit diese erforderlich ist.
MARKET MAKER
Market Maker können durch Kurse gemäß den Market-Maker-Regeln Liquidität bereitstellen. Sie bleiben für Anwendbares Recht, IDSX-Regeln, Anforderungen zum Marktverhalten und Interessenkonflikten sowie für alle für ihre Tätigkeit erforderlichen Lizenzen oder Genehmigungen verantwortlich. Market Making garantiert weder fortlaufende Liquidität noch einen bestimmten Marktpreis.
UNDERWRITER
Underwriter können an Primäremission, Vertrieb oder Platzierung von bei IDSX zugelassenen oder zur Zulassung vorgesehenen Wertpapieren teilnehmen. Diese Tätigkeiten müssen das in den betroffenen Jurisdiktionen geltende Recht einhalten. Eine IDSX-Genehmigung ersetzt keine für den Underwriter geltende Lizenz oder Vertriebsanforderung.
DIGITALE WERTPAPIERE
IDSX schlägt vor, bestimmte Wertpapiere mittels DLT oder Blockchain darzustellen. Die Technologie ändert nicht den Grundsatz, dass der Rechtscharakter eines Wertpapiers durch Anwendbares Recht und die daran rechtlich geknüpften Rechte bestimmt wird. Die digitale Darstellung darf nicht dazu verwendet werden, Anforderungen an das zugrunde liegende Finanzprodukt zu umgehen.
DIGITALE DARSTELLUNG UND RECHTLICHES EIGENTUM
IDSX muss ein hinreichend klares und durchsetzbares Verhältnis zwischen zugrunde liegendem Wertpapier, Digitalem Wertpapier, rechtlich anerkanntem Aktionärs- oder Wertpapierregister, Inhaber, gegebenenfalls wirtschaftlich Berechtigtem und Wallet oder digitaler Aufzeichnung sicherstellen. Die Kontrolle eines Digitalen Wertpapiers oder Wallets begründet nicht automatisch rechtliches Eigentum am zugrunde liegenden Wertpapier, sofern die geltende Rechtsstruktur dies nicht vorsieht.
AKTIONÄRSREGISTER
Verlangt Anwendbares Recht ein rechtlich anerkanntes Aktionärs- oder Wertpapierregister, muss die Architektur Digitaler Wertpapiere damit vereinbar sein. IDSX kann verlangen, dass ein DLT-Eintrag, soweit rechtlich zulässig, Teil des Registers wird, dass ein Abgleich mit einem externen Register erfolgt, ein Transferagent oder Registerdienstleister eingesetzt oder eine andere rechtlich wirksame Struktur verwendet wird. Technologie soll durchsetzbare Aktionärsrechte unterstützen und keine Unsicherheit schaffen.
VERWAHRUNG
IDSX beabsichtigt, soweit vernünftigerweise praktikabel, unnötige Verwahrung von Anlegergeldern oder Wertpapieren durch den Marktbetreiber zu vermeiden. Die rechtliche Einordnung von Verwahrstrukturen hängt von ihrer tatsächlichen Gestaltung und dem Anwendbaren Recht ab. Ein Broker, Verwahrer oder sonstiger Teilnehmer, der Verwahrung oder Dienstleistungen zu Kundenvermögen erbringt, ist für erforderliche Lizenzen, Registrierungen oder Genehmigungen verantwortlich. Selbstverwahrung, Wallet-Technologie oder DLT beseitigen rechtliche Verwahrfragen nicht von selbst.
CLEARING UND ABWICKLUNG
IDSX muss Clearing- und Abwicklungsvereinbarungen unterhalten, die für die Marktstruktur geeignet und mit Anwendbarem Recht sowie regulatorischen Anforderungen vereinbar sind. Dazu können Broker-Abwicklung, unabhängige Verwahr- oder Abwicklungsanbieter, DLT-Abwicklung, Lieferung gegen Zahlung, zugelassene Abwicklungsvermögenswerte oder andere von IDSX genehmigte und gesetzlich zulässige Strukturen gehören. Die Einzelheiten regeln die Clearing- und Abwicklungsregeln.
ABWICKLUNGSVERMÖGENSWERTE
Die Verwendung eines digitalen Vermögenswerts, Stablecoins, tokenisierten Finanzvermögenswerts oder sonstigen digitalen Instruments als Abwicklungsvermögenswert ändert dessen regulatorische Einstufung nicht. IDSX darf dessen Nutzung nur erlauben, wenn sie mit Anwendbarem Recht, Abwicklungssicherheit, betrieblicher Widerstandsfähigkeit, Gegenparteirisikokontrollen, Anlegerschutz und Marktintegrität vereinbar ist.
AML/CFT
IDSX und betroffene Teilnehmer müssen geltende Pflichten zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung einhalten. Die Zuweisung der Verantwortlichkeiten hängt von der rechtlichen Rolle und Tätigkeit ab. IDSX kann zusätzliche Marktkontrollen für Identitätsprüfung, wirtschaftlich Berechtigte, Sanktionsprüfung, Transaktionsüberwachung, Wallet-Prüfung, Kontrollen verdächtiger Aktivitäten, Jurisdiktionsbeschränkungen und Aufzeichnungen vorsehen.
MARKTVERHALTEN
IDSX beabsichtigt, Regeln und Überwachungsmaßnahmen zu betreiben, die Verhaltensweisen erkennen, verhindern und behandeln, die einem fairen und geordneten Markt entgegenstehen. Dazu gehören Marktmanipulation, falscher oder irreführender Handel, Wash Trades, abgestimmte Orders, künstliche Preisbildung, Missbrauch vertraulicher oder Insiderinformationen, Täuschung und andere verbotene Praktiken. Gesetzliche Marktverhaltenspflichten gelten unabhängig von IDSX-Regeln.
LAUTERER UMGANG
Personen, die an IDSX-bezogenen Aktivitäten teilnehmen, unterliegen weiterhin gesetzlichen Verboten irreführenden oder täuschenden Verhaltens, falscher Angaben, unbelegter Aussagen und sonstigen verbotenen Verhaltens. IDSX kann zusätzliche Anforderungen für faire und zutreffende Kommunikation über Emittenten, Wertpapiere und Marktaktivitäten festlegen.
OFFENLEGUNG
Emittenten müssen Offenlegungspflichten nach Anwendbarem Recht, IDSX-Listing- und Offenlegungsregeln, Fortlaufenden Pflichten und besonderen Bedingungen für den Emittenten oder das Wertpapier einhalten. Die IDSX-Zulassung ersetzt keine gesetzliche Offenlegungspflicht.
REGULIERTE ANGEBOTE
Ob ein Wertpapierangebot als reguliertes, ausgenommenes, Wholesale- oder sonstiges Angebot gilt, ist nach Anwendbarem Recht zu bestimmen. Ein Listing bei IDSX bestimmt nicht selbst die rechtliche Einordnung des Angebots. Emittent und Berater bleiben dafür verantwortlich, die für die Transaktion geltenden Anforderungen festzustellen.
TECHNOLOGIENEUTRALITÄT
Regulatorische Pflichten sollen nicht allein von der eingesetzten Technologie abhängen. Blockchain, DLT, Smart Contracts oder Tokenisierung können die technische Umsetzung eines Wertpapiers ändern, befreien aber nicht automatisch von rechtlichen Anforderungen zu Emission, Eigentum, Übertragung, Offenlegung, Verwahrung, Abwicklung, Marktverhalten oder Anlegerschutz.
SMART CONTRACTS
Smart Contracts können technische Beschränkungen automatisieren, etwa Wallet-Freigaben, Anlegerberechtigungen, Übertragungsbeschränkungen, Sperrfristen, Kapitalmaßnahmen und Abwicklungsanweisungen. Ein Smart Contract setzt Anwendbares Recht, die Rechtsbedingungen eines Wertpapiers oder IDSX-Marktregeln nicht außer Kraft.
AUSLÄNDISCHES RECHT
IDSX-Marktregeln können gleichzeitig mit dem Recht einer oder mehrerer ausländischer Jurisdiktionen gelten. Bei einem grenzüberschreitenden Geschäft können neuseeländisches Recht, Emittentenrecht, Anlegerrecht, Recht eines Brokers oder anderen Teilnehmers, Angebots- oder Vertriebsrecht sowie Verwahr- oder Abwicklungsrecht gleichzeitig Anwendung finden. IDSX kann Rechtsgutachten oder andere Nachweise verlangen.
KEIN PASSPORTING ODER AUTOMATISCHE AUSLANDSZULASSUNG
Eine IDSX in Neuseeland erteilte Lizenz oder Genehmigung berechtigt IDSX nicht automatisch zu regulierten Tätigkeiten in einer anderen Jurisdiktion. Ebenso bedeutet die Zulassung eines ausländischen Emittenten nicht, dass IDSX von der Aufsichtsbehörde des Heimatlands anerkannt oder zugelassen wurde. IDSX kann Dienstleistungen oder Marktzugang beschränken, wenn ausländisches Recht dies verlangt.
REGULATORISCHE ZUSAMMENARBEIT
IDSX kann, soweit gesetzlich vorgeschrieben oder zulässig, mit Regulierungsbehörden, Strafverfolgungsstellen, Marktbetreibern, Börsen und anderen zuständigen Behörden zusammenarbeiten. Dies kann die Beantwortung rechtmäßiger Auskunftsersuchen, regulatorische Meldungen, Unterstützung von Untersuchungen, Austausch von Überwachungsinformationen, Vollstreckungshilfe und grenzüberschreitende regulatorische Angelegenheiten umfassen.
INFORMATIONSAUSTAUSCH
IDSX kann von Emittenten und Teilnehmern Informationen verlangen, die für Marktaufsicht, regulatorische Meldungen, Untersuchungen, Durchsetzung, Risikomanagement, AML/CFT, Sanktionseinhaltung oder Anwendbares Recht erforderlich sind. Informationen werden nach den geltenden Vertraulichkeits-, Datenschutz- und Datensicherheitsanforderungen behandelt.
REGULATORISCHE BERICHTE
Der Marktbetreiber kann verpflichtet sein, der FMA oder anderen Regulierungsbehörden Informationen und Berichte zu übermitteln. Emittenten und Teilnehmer müssen IDSX die zur Erfüllung dieser Pflichten vernünftigerweise erforderlichen Informationen bereitstellen.
INTERESSENKONFLIKTE
IDSX und Teilnehmer müssen angemessene Vorkehrungen zur Erkennung und Steuerung wesentlicher Interessenkonflikte unterhalten. Der Marktbetreiber muss den Markt im Einklang mit seinen regulatorischen Pflichten betreiben und darf nicht zulassen, dass Geschäftsinteressen Marktintegrität, regulatorische Aufgaben, Zulassungsentscheidungen, Überwachung, Disziplinarverfahren oder Anlegerschutz unangemessen beeinträchtigen.
GOVERNANCE
IDSX beabsichtigt, eine der Art und Größe des vorgeschlagenen Markts angemessene Governance zu unterhalten. Dazu können Vorstandsaufsicht, unabhängige Entscheidungen, Konfliktmanagement, Compliance-Aufsicht, Risikomanagement, Technologie-Governance, Marktaufsicht, Eskalationsverfahren und regulatorische Verantwortlichkeit gehören.
AUSLAGERUNG
IDSX kann Drittanbieter für Technologie, Infrastruktur, Daten, Verwahrung, Register, Abwicklung, Compliance oder andere Funktionen einsetzen. Auslagerung beseitigt die regulatorische Verantwortung des Marktbetreibers für Funktionen, für die er rechtlich verantwortlich bleibt, nicht. IDSX kann Anforderungen an Due Diligence, Verträge, betriebliche Widerstandsfähigkeit, Cybersicherheit, Datenzugang, Regulierungszugang, Geschäftskontinuität und Beendigung stellen.
REGULATORISCHE ÄNDERUNGEN
Der rechtliche und regulatorische IDSX-Rahmen kann aufgrund von Gesetzesänderungen, regulatorischen Leitlinien, Lizenzbedingungen, internationalen Standards, technologischer Entwicklung, Änderungen der Marktstruktur oder Betriebserfahrungen angepasst werden. Teilnehmer und Emittenten müssen ihre Systeme, Verfahren oder Tätigkeiten gegebenenfalls daran anpassen.
RECHTLICHE UND PROFESSIONELLE BERATUNG
IDSX kann einen Emittenten oder Teilnehmer auffordern, unabhängige Rechts-, Rechnungslegungs-, Steuer-, Prüfungs-, technische oder sonstige professionelle Beratung einzuholen, wenn dies erforderlich erscheint. Die Prüfung eines Gutachtens oder einer Beratung durch IDSX überträgt deren Verantwortung nicht auf IDSX.
VERHÄLTNIS ZU ANDEREN IDSX-REGELN
Dieser Rahmen ist zusammen mit den Allgemeinen Regeln, Definitionen und Auslegung, Regelwerkstruktur und Rangfolge, Listing-Regeln, dem Zulassungsrahmen nach Jurisdiktion, der Liste zugelassener Jurisdiktionen, den Regeln für Digitale Wertpapiere, Clearing- und Abwicklungsregeln, Wallet- und On-Chain-Übertragungsregeln, Teilnehmerregeln und allen sonstigen anwendbaren IDSX-Marktregeln zu lesen.
VORRANG DES ANWENDBAREN RECHTS
Nichts in den IDSX-Marktregeln darf so ausgelegt werden, dass Anforderungen des Anwendbaren Rechts ausgeschlossen, beschränkt oder verdrängt werden. Würde die Einhaltung einer IDSX-Regel zu einem Verstoß gegen Anwendbares Recht führen, darf die Person den Verstoß nicht wissentlich begehen, muss IDSX informieren, soweit angemessen und rechtlich zulässig, und bei der Bestimmung eines rechtmäßigen Vorgehens mit IDSX zusammenarbeiten.
KEINE REGULATORISCHE BILLIGUNG
Verweise in IDSX-Materialien auf den FMC Act, die FMA, das FSPR, einen regulatorischen Rahmen, eine Lizenzkategorie oder eine sonstige staatliche oder regulatorische Stelle bedeuten keine Genehmigung, Förderung, Anerkennung oder Billigung von IDSX durch diese Stelle.
STATUS DIESES DOKUMENTS
Dieses Dokument ist Teil des vorgeschlagenen IDSX-Marktrahmens und wurde zur regulatorischen Erörterung, rechtlichen Prüfung und Marktentwicklung erstellt. IDSX ist derzeit ein vorgeschlagener Finanzproduktmarkt und hat den Betrieb als lizenzierter Finanzproduktmarkt nicht aufgenommen. Die vorgeschlagene regulatorische Architektur, Marktregeln, Systeme, Clearing- und Abwicklungsvereinbarungen, der Rahmen für Digitale Wertpapiere und das Betriebsmodell bleiben rechtlicher, regulatorischer und betrieblicher Prüfung unterworfen. Nichts in diesem Dokument bedeutet, dass die FMA, der Minister für Handel und Verbraucherangelegenheiten oder eine andere Regulierungsbehörde IDSX oder Teile des vorgeschlagenen Rahmens genehmigt, autorisiert oder gebilligt hat.