1. วัตถุประสงค์
กฎว่าด้วยการปั่นตลาดและการกระทำต้องห้ามฉบับนี้กำหนดมาตรฐานการประพฤติที่ใช้กับการซื้อขาย การส่งคำสั่ง การเข้าร่วมตลาด และกิจกรรมที่เกี่ยวข้องบน IDSX (“IDSX” หรือ “ตลาดหลักทรัพย์”).
วัตถุประสงค์ของกฎนี้คือ:
- ส่งเสริมตลาดที่เป็นธรรม เป็นระเบียบ และโปร่งใส;
- คุ้มครองความน่าเชื่อถือของการกำหนดราคา;
- ป้องกันกิจกรรมซื้อขายที่สร้างขึ้นโดยเทียม ทำให้เข้าใจผิด หรือหลอกลวง;
- ห้ามการกระทำที่มุ่งสร้างสัญญาณตลาดเท็จหรือทำให้เข้าใจผิด;
- กำหนดมาตรฐานการใช้คำสั่ง อัลกอริทึม และระบบซื้อขายอัตโนมัติ; และ
- ให้อำนาจ IDSX ตรวจสอบ จำกัด ระงับ หรือดำเนินการทางวินัยต่อการกระทำต้องห้าม.
กฎนี้ใช้ร่วมกับกฎทั่วไป IDSX กฎการซื้อขาย กฎผู้เข้าร่วมตลาด และข้อกำหนดอื่นของตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
2. ขอบเขตการใช้บังคับ
กฎนี้ใช้กับ:
- ผู้เข้าร่วมซื้อขาย;
- นายหน้า;
- ผู้ดูแลสภาพคล่อง;
- ผู้สนับสนุนการจดทะเบียน;
- ผู้ออกหลักทรัพย์ในส่วนที่เกี่ยวกับกิจกรรมในตลาด;
- ลูกค้าที่ซื้อขายผ่านผู้เข้าร่วม;
- เจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงของบัญชี;
- ผู้แทนที่ได้รับมอบอำนาจ;
- พนักงาน ผู้บริหาร และตัวแทนของผู้เข้าร่วม; และ
- บุคคลหรือนิติบุคคลใดที่ส่ง สั่งการ ควบคุม หรือได้รับประโยชน์จากคำสั่งหรือธุรกรรมที่ดำเนินการผ่าน IDSX.
ภายใต้กฎหมายที่ใช้บังคับและกฎตลาดหลักทรัพย์ ผู้เข้าร่วมยังคงรับผิดชอบต่อกิจกรรมผ่านบัญชี ระบบ ข้อมูลรับรอง หรือสิทธิการเข้าถึงการซื้อขายที่ตนควบคุม
3. มาตรฐานทั่วไปในการประพฤติในตลาด
บุคคลต้องไม่กระทำการที่:
- สร้างหรืออาจสร้างภาพลวงหรือความเข้าใจผิดเกี่ยวกับกิจกรรมซื้อขาย สภาพคล่อง อุปสงค์ อุปทาน หรือความสนใจในตลาด;
- สร้างหรืออาจสร้างราคาที่ไม่เป็นธรรมชาติ;
- มีอิทธิพลโดยมิชอบต่อราคา ปริมาณ หรือเงื่อนไขการซื้อขายหลักทรัพย์;
- ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นเข้าใจผิดเกี่ยวกับความสนใจซื้อขายที่แท้จริง;
- รบกวนการดำเนินงานของตลาดที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ;
- ใช้ข้อมูลลับ ข้อมูลที่ยังไม่เปิดเผย หรือข้อมูลที่ได้รับสิทธิพิเศษโดยมิชอบ;
- หลีกเลี่ยงการควบคุม ระบบเฝ้าระวัง หรือข้อจำกัดการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์; หรือ
- ช่วย อำนวยความสะดวก ประสานงาน หรือจงใจปล่อยให้ผู้อื่นกระทำการต้องห้าม.
IDSX อาจพิจารณาเนื้อหาและผลทางเศรษฐกิจของการกระทำ มากกว่ารูปแบบเพียงอย่างเดียว
4. การสร้างภาพการซื้อขายที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิด
บุคคลต้องไม่ทำธุรกรรมหรือส่งคำสั่งโดยมีวัตถุประสงค์หรือผลในการสร้างภาพที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับ:
- ความคึกคักของการซื้อขาย;
- สภาพคล่องของตลาด;
- อุปทานหรืออุปสงค์;
- การเคลื่อนไหวของราคา;
- ปริมาณซื้อขาย;
- ความสนใจของนักลงทุน; หรือ
- การมีอยู่ของแรงซื้อหรือแรงขายที่แท้จริง.
ในการพิจารณาว่ากิจกรรมเป็นของแท้หรือไม่ IDSX อาจตรวจสอบรูปแบบกิจกรรมระหว่างหลายบัญชี ผู้เข้าร่วม กระเป๋าเงิน เจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริง บุคคลที่เกี่ยวข้อง หรือสถานที่ซื้อขาย
5. การซื้อขายลวง (Wash Trading)
ห้ามการซื้อขายลวง
การซื้อขายลวงรวมถึงธุรกรรมหรือชุดธุรกรรมที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงความเป็นเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงหรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างแท้จริง แต่สร้างหรืออาจสร้างกิจกรรมซื้อขายที่ทำให้เข้าใจผิด
กิจกรรมต้องห้ามอาจรวมถึง:
- ซื้อขายระหว่างบัญชีที่เจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงรายเดียวกันควบคุม;
- ธุรกรรมที่ประสานกันระหว่างบุคคลเกี่ยวข้องโดยไม่มีการโอนความเสี่ยงทางเศรษฐกิจจริง;
- จัดให้คำสั่งซื้อและขายที่ตรงกันเพื่อสร้างปริมาณซื้อขายเทียม;
- โอนหลักทรัพย์ระหว่างบัญชีที่ควบคุมเพื่อมีอิทธิพลต่อกิจกรรมที่รายงาน; หรือ
- ใช้หลายบัญชี นิติบุคคล หรือกระเป๋าเงินเพื่อปกปิดความเป็นเจ้าของร่วมกันหรือการประสานงาน.
ธุรกรรมระหว่างบุคคลที่เกี่ยวข้องไม่ได้ต้องห้ามโดยอัตโนมัติ หากมีวัตถุประสงค์ทางการค้าที่ชอบด้วยเหตุผลและก่อให้เกิดผลทางเศรษฐกิจจริง อย่างไรก็ดี ผู้เข้าร่วมต้องสามารถแสดงเหตุผลอันชอบธรรมของกิจกรรมดังกล่าวเมื่อ IDSX ร้องขอ
6. คำสั่งที่จับคู่กันและการซื้อขายที่จัดเตรียมไว้ล่วงหน้า
บุคคลต้องไม่ประสานงาน จัดเตรียม หรือจงใจส่งคำสั่งที่จับคู่กันเพื่อ:
- สร้างปริมาณซื้อขายเทียม;
- กำหนดหรือมีอิทธิพลต่อราคาเทียม;
- ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นเข้าใจผิด;
- ปั่นราคาปิด ราคาเปิด หรือราคาอ้างอิง; หรือ
- หลีกเลี่ยงการเฝ้าระวังหรือการควบคุมการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์.
กฎข้อนี้ไม่ห้ามธุรกรรมที่เจรจาตกลงหรือซื้อขายข้ามกันโดยชอบ ซึ่งกฎตลาดหลักทรัพย์อนุญาตไว้อย่างชัดเจน หากปฏิบัติตามข้อกำหนดการดำเนินการ รายงาน และความโปร่งใสที่ใช้บังคับทั้งหมด
7. สปูฟฟิง (Spoofing)
ห้ามการสปูฟฟิง
บุคคลต้องไม่ส่งคำสั่งหนึ่งรายการหรือหลายรายการโดยไม่มีเจตนาที่แท้จริงจะดำเนินการตามคำสั่งนั้น เพื่อสร้างความเข้าใจผิดเกี่ยวกับความลึกของตลาด อุปทาน อุปสงค์ หรือทิศทางราคา
ตัวอย่างอาจรวมถึง:
- ส่งคำสั่งขนาดใหญ่ด้านหนึ่งของสมุดคำสั่งเพื่อมีอิทธิพลต่อผู้เข้าร่วมรายอื่น แล้วถอนคำสั่งหลังจากได้ซื้อขายอีกด้านหนึ่ง;
- ส่งและยกเลิกคำสั่งซ้ำ ๆ เพื่อสร้างแรงซื้อหรือแรงขายเทียม;
- แสดงคำสั่งโดยมีวัตถุประสงค์หลักเพื่อมีอิทธิพลต่อผู้ซื้อขายหรือระบบอัตโนมัติรายอื่น มิใช่เพื่อซื้อขายจริง; หรือ
- ใช้หลายบัญชีหรือผู้เข้าร่วมเพื่อปกปิดการสปูฟฟิง.
8. เลเยอริง (Layering)
ห้ามการเลเยอริง
เลเยอริงรวมถึงการส่งคำสั่งหลายรายการในระดับราคาต่างกันโดยไม่มีเจตนาจริงที่จะดำเนินการ เพื่อ:
- สร้างภาพความลึกของตลาดที่ทำให้เข้าใจผิด;
- มีอิทธิพลต่อราคาเสนอซื้อหรือเสนอขายที่ดีที่สุด;
- ขยับราคาตลาด;
- กระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมรายอื่นส่ง แก้ไข หรือยกเลิกคำสั่ง; หรือ
- ช่วยให้คำสั่งอื่นดำเนินการได้ในราคาที่เป็นประโยชน์.
IDSX อาจประเมินรูปแบบการส่ง แก้ไข ยกเลิก และดำเนินการตามคำสั่งร่วมกันเพื่อพิจารณาว่ามีเลเยอริงหรือไม่
9. การปั่นสมุดคำสั่ง
บุคคลต้องไม่ใช้คำสั่ง การยกเลิก การแก้ไข หรือคำสั่งซื้อขายในลักษณะที่มุ่งบิดเบือนสมุดคำสั่งของตลาดหลักทรัพย์
การกระทำต้องห้ามอาจรวมถึง:
- ส่งคำสั่งที่ออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนความลึกของตลาดที่แสดงเท่านั้น;
- ส่งและยกเลิกคำสั่งอย่างรวดเร็วโดยไม่มีวัตถุประสงค์ซื้อขายที่ชอบด้วยเหตุผล;
- เลื่อนคำสั่งซ้ำ ๆ เพื่อมีอิทธิพลต่อราคาเสนอในตลาด;
- ส่งคำสั่งที่ออกแบบมาให้กระตุ้นคำสั่งหยุดขาดทุนหรืออัลกอริทึมของผู้เข้าร่วมรายอื่น;
- สร้างส่วนต่างราคาเสนอซื้อและเสนอขายเทียม;
- สร้างความไม่สมดุลเทียมในสมุดคำสั่ง; หรือ
- ประสานกิจกรรมระหว่างบัญชีเพื่อบิดเบือนสภาพคล่องที่แสดง.
10. การชี้นำราคาปิด
บุคคลต้องไม่ส่งคำสั่งหรือทำธุรกรรมใกล้สิ้นสุดช่วงซื้อขายโดยมุ่งมีอิทธิพลโดยมิชอบต่อ:
- ราคาปิด;
- มูลค่าการชำระราคา;
- ราคาอ้างอิง;
- การคำนวณมูลค่า;
- การคำนวณดัชนี;
- การคำนวณหลักประกัน; หรือ
- ภาระทางการเงินใดที่เชื่อมโยงกับราคาปิด.
IDSX อาจเพิ่มการเฝ้าระวังการซื้อขายใกล้ปิดตลาดหรือช่วงกำหนดราคาที่เกี่ยวข้องอื่น
11. การชี้นำราคาเปิด
บุคคลต้องไม่ส่งคำสั่งหรือทำธุรกรรมก่อนหรือระหว่างกระบวนการเปิดตลาดโดยมุ่งมีอิทธิพลโดยมิชอบต่อ:
- ราคาเปิด;
- ความไม่สมดุลของการประมูลเปิดตลาด;
- ราคาอ้างอิง; หรือ
- การซื้อขายในตลาดหลังจากนั้น.
คำสั่งในช่วงก่อนเปิดหรือเปิดตลาดต้องสะท้อนความสนใจซื้อขายที่แท้จริง
12. การดันราคาและกดราคา
บุคคลต้องไม่ทำธุรกรรมหรือกิจกรรมคำสั่งที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มหรือลดราคาหลักทรัพย์โดยเทียม
รวมถึงการกระทำที่มุ่ง:
- สร้างระดับราคาเทียม;
- สร้างแรงส่งราคาเทียม;
- ชักจูงผู้อื่นให้ซื้อขายตามการเคลื่อนไหวราคาที่ทำให้เข้าใจผิด;
- พยุงราคาหลักทรัพย์โดยไม่มีอุปสงค์จริง; หรือ
- กดราคาหลักทรัพย์เพื่อให้ได้ประโยชน์โดยมิชอบ.
13. การปั่นราคาแล้วเทขายและการส่งเสริมที่ประสานกัน
บุคคลต้องไม่เข้าร่วมแผนที่ส่งเสริมหลักทรัพย์อย่างเทียมแล้วขายการถือครองในราคาที่ได้รับอิทธิพลจากการส่งเสริมนั้น
การประสานกันระหว่างผู้ถือหลักทรัพย์ ผู้ส่งเสริม ผู้ออกหลักทรัพย์ นายหน้า ผู้เข้าร่วมตลาด ผู้ดำเนินงานสื่อสังคม ผู้มีอิทธิพลที่ได้รับค่าตอบแทน หรือบุคคลอื่น อาจเป็นการกระทำต้องห้ามเมื่อใช้ข้อมูลเท็จ ทำให้เข้าใจผิด หรือขาดสาระสำคัญเพื่อมีอิทธิพลต่อกิจกรรมตลาด
การส่งเสริมที่ได้รับค่าจ้างหรือค่าตอบแทนในรูปแบบอื่นต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่ใช้บังคับ
14. การขายชอร์ตควบคู่การบิดเบือนข้อมูล
บุคคลต้องไม่เผยแพร่ข้อมูลเท็จ ทำให้เข้าใจผิด หรือขาดสาระสำคัญเกี่ยวกับผู้ออกหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์ เพื่อทำให้ราคาลดลงหรือมีส่วนทำให้ราคาลดลงและรับประโยชน์จากสถานะขายชอร์ตหรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอื่น
การวิจัย ความเห็น การวิจารณ์ หรือมุมมองการลงทุนที่ชอบด้วยเหตุผลไม่ถูกห้ามเพียงเพราะมีเนื้อหาเชิงลบ หากไม่ได้เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดโดยรู้เท่า และปฏิบัติตามข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูล
15. ถ้อยแถลงที่ทำให้เข้าใจผิดและข้อมูลเท็จ
บุคคลต้องไม่เผยแพร่ข้อมูลที่เป็นเท็จหรือทำให้เข้าใจผิดอย่างมีนัยสำคัญโดยรู้เท่าหรือประมาทเลินเล่อ ทั้งที่มีเหตุอันควรเชื่อว่าข้อมูลนั้นอาจมีผลต่อการซื้อขายหรือราคาหลักทรัพย์
รวมถึงข้อมูลผ่านเว็บไซต์ สื่อสังคม แพลตฟอร์มส่งข้อความ รายงานวิจัย การสื่อสารกับนักลงทุน ประกาศสาธารณะ กระดานสนทนาออนไลน์ หรือช่องทางอื่น
ควรแก้ไขโดยเร็วเมื่อมีการเผยแพร่ข้อมูลที่ไม่ถูกต้องอย่างมีนัยสำคัญและอาจมีผลต่อตลาด
16. การซื้อขายล่วงหน้าจากคำสั่งลูกค้า (Front Running)
ผู้เข้าร่วม พนักงาน ตัวแทน หรือบุคคลที่เกี่ยวข้องต้องไม่ซื้อขายล่วงหน้าจากคำสั่งลูกค้า ธุรกรรมของผู้ออก ธุรกรรมบล็อก หรือคำสั่งสำคัญอื่นโดยมิชอบ เมื่อบุคคลนั้นมีข้อมูลที่ยังไม่เปิดเผยเกี่ยวกับคำสั่งดังกล่าว
ผู้เข้าร่วมต้องมีขั้นตอนที่ออกแบบอย่างสมเหตุสมผลเพื่อป้องกันการใช้ข้อมูลคำสั่งลูกค้าที่เป็นความลับในทางมิชอบ
17. การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในและข้อมูลสำคัญที่ยังไม่เปิดเผย
บุคคลต้องไม่ซื้อขาย แนะนำให้ซื้อขาย ส่งคำสั่งซื้อขาย หรือช่วยเหลือผู้อื่นให้ซื้อขายขณะครอบครองข้อมูลสำคัญที่ยังไม่เปิดเผยโดยมิชอบ เมื่อกฎหมายหรือกฎตลาดหลักทรัพย์ห้ามการกระทำนั้น
ผู้เข้าร่วมต้องมีการควบคุมที่เหมาะสมเกี่ยวกับ:
- ข้อมูลลับ;
- มาตรการกั้นข้อมูล;
- รายชื่อหลักทรัพย์จำกัดการซื้อขาย;
- การซื้อขายส่วนตัวของพนักงาน;
- ผลประโยชน์ทับซ้อน; และ
- การเข้าถึงข้อมูลของผู้ออกหรือลูกค้า.
18. การปั่นตลาดผ่านหลายบัญชี
การใช้หลายบัญชี นิติบุคคล นายหน้า กระเป๋าเงิน หรือเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริง ไม่ขัดขวาง IDSX จากการถือว่ากิจกรรมมีการประสานกัน เมื่อมีหลักฐานถึงการควบคุมร่วม ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจร่วม หรือการกระทำที่ประสานกัน
IDSX อาจรวมกิจกรรมโดยพิจารณาความเป็นเจ้าของผลประโยชน์ ผู้ควบคุมร่วม อำนาจในบัญชี แหล่งเงินทุน ปลายทางการถอน ความเชื่อมโยงของกระเป๋าเงิน เวลาของคำสั่ง ตัวระบุอุปกรณ์หรือระบบ กลยุทธ์ซื้อขาย และความเชื่อมโยงอื่นที่เกี่ยวข้อง
19. การปั่นตลาดข้ามตลาด
บุคคลต้องไม่ใช้กิจกรรมในตลาด สถานที่ซื้อขาย อนุพันธ์ โทเคน หลักทรัพย์ หรือเครื่องมือที่เกี่ยวข้องอื่นเพื่อปั่นการซื้อขายบน IDSX
ในทำนองเดียวกัน บุคคลต้องไม่ใช้กิจกรรม IDSX เพื่อมีอิทธิพลโดยมิชอบต่อราคาหรือสภาวะตลาดของเครื่องมือที่เกี่ยวข้องซึ่งซื้อขายที่อื่น
เมื่อกฎหมายอนุญาตและเหมาะสมกับการเฝ้าระวังหรือตรวจสอบ IDSX อาจร่วมมือกับสถานที่ซื้อขาย หน่วยงานกำกับดูแล ผู้ดำเนินงานตลาด หรือผู้ให้บริการอื่น
20. การปั่นตลาดที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล
หากหลักทรัพย์ที่ซื้อขายบน IDSX แสดง ชำระราคา หรือบันทึกด้วยเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์หรือโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลอื่น บุคคลต้องไม่ใช้การโอน การเคลื่อนไหวของกระเป๋าเงิน หรือธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลที่เกี่ยวข้องเพื่อ:
- ปกปิดความเป็นเจ้าของผลประโยชน์;
- สร้างกิจกรรมธุรกรรมเทียม;
- อำพรางการซื้อขายที่ประสานกัน;
- หลีกเลี่ยงข้อจำกัดการซื้อขาย;
- หลีกเลี่ยงการควบคุมสถานะหรือความเป็นเจ้าของ; หรือ
- ขัดขวางการเฝ้าระวังของตลาดหลักทรัพย์.
อาจพิจารณากิจกรรมบนบล็อกเชนร่วมกับข้อมูลคำสั่งและธุรกรรมของตลาดหลักทรัพย์
21. การโอนโทเคนนอกตลาดหลักทรัพย์
เมื่อ IDSX อนุญาตให้โอนหลักทรัพย์หรือโทเคนหลักทรัพย์นอกสภาพแวดล้อมซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์ การโอนดังกล่าวยังอยู่ภายใต้ข้อจำกัดการโอน ข้อกำหนดด้านความเป็นเจ้าของ การควบคุม KYC/AML และกฎหมายหลักทรัพย์ที่ใช้บังคับ
ผู้เข้าร่วมหรือผู้ถือบัญชีต้องไม่ใช้การโอนภายนอกเพื่อ:
- โอนหลักทรัพย์ให้บุคคลที่ไม่มีคุณสมบัติหรือไม่ทราบตัวตน;
- หลีกเลี่ยงการเปิดเผยเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริง;
- หลีกเลี่ยงการเฝ้าระวังตลาด;
- อำนวยความสะดวกในการซื้อขายต้องห้าม;
- หลีกเลี่ยงข้อจำกัดการโอน; หรือ
- ปกปิดแหล่งที่มาหรือปลายทางของหลักทรัพย์.
ตลาดหลักทรัพย์อาจจำกัด ชะลอ ปฏิเสธ หรือเรียกให้ตรวจสอบเพิ่มเติมเมื่อจำเป็นเพื่อคุ้มครองความน่าเชื่อถือของตลาดหรือปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้อง
22. การปั่นตลาดด้วยระบบซื้อขายอัตโนมัติ
การใช้อัลกอริทึม API บอต หรือระบบซื้อขายอัตโนมัติไม่ลดความรับผิดชอบในการปฏิบัติตามกฎนี้
บุคคลต้องไม่ออกแบบ ใช้งาน หรือเดินระบบกลยุทธ์อัตโนมัติที่มีเจตนาสปูฟ เลเยอริง สร้างปริมาณเทียม ปั่นราคา ทำให้ระบบตลาดหลักทรัพย์ทำงานเกินกำลัง รบกวนการเข้าถึงตลาดของผู้เข้าร่วมรายอื่น หรือเอาเปรียบระบบในลักษณะที่ไม่สอดคล้องกับการซื้อขายที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ
ผู้เข้าร่วมที่ให้บริการเข้าถึงอัตโนมัติหรือผ่าน API ต้องมีการควบคุมที่เหมาะสม
23. การส่งและยกเลิกคำสั่งมากเกินไป
การส่ง แก้ไข หรือยกเลิกคำสั่งจำนวนมากไม่ได้ต้องห้ามด้วยตัวเอง
อย่างไรก็ดี IDSX อาจตรวจสอบเมื่อรูปแบบ ความถี่ หรือบริบทบ่งชี้ว่าคำสั่งถูกใช้เป็นหลักเพื่อทำให้ตลาดเข้าใจผิด รบกวนสมุดคำสั่ง สร้างสภาพคล่องเทียม บิดเบือนการตัดสินใจซื้อขายของผู้เข้าร่วมรายอื่น หรือทำให้ระบบตลาดหลักทรัพย์เสื่อมประสิทธิภาพ
ผู้เข้าร่วมอาจต้องพิสูจน์วัตถุประสงค์ซื้อขายที่ชอบด้วยเหตุผลของกิจกรรมนั้น
24. การใช้ระบบในทางมิชอบ
บุคคลต้องไม่จงใจ:
- ทำให้ระบบของตลาดหลักทรัพย์ทำงานเกินกำลังหรือหยุดชะงัก;
- ส่งข้อความโดยมีเป้าหมายหลักเพื่อลดประสิทธิภาพระบบ;
- ใช้ข้อผิดพลาดทางเทคนิคหรือช่องโหว่ระบบ;
- รบกวนการกระจายข้อมูลตลาด;
- เข้าถึงระบบซื้อขายหรือบัญชีของผู้อื่นโดยไม่ได้รับอนุญาต;
- หลีกเลี่ยงการควบคุม วงเงิน หรือการระงับการซื้อขาย; หรือ
- ใช้เทคโนโลยีของตลาดหลักทรัพย์เพื่อการฉ้อโกงหรือปั่นตลาด.
ผู้เข้าร่วมที่พบช่องโหว่ทางเทคนิคควรรายงาน IDSX โดยเร็วและต้องไม่ใช้ช่องโหว่นั้น
25. การซื้อขายกับตนเอง
ผู้เข้าร่วมต้องคงไว้ซึ่งการควบคุมที่ออกแบบอย่างสมเหตุสมผลเพื่อป้องกันการซื้อขายกับตนเองโดยไม่ตั้งใจ เมื่อเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงรายเดียวกันอยู่ทั้งสองฝ่ายของธุรกรรม
อาจตรวจสอบการซื้อขายกับตนเองเมื่อเกิดซ้ำ สร้างปริมาณเทียม ไม่มีวัตถุประสงค์ทางเศรษฐกิจที่ชอบด้วยเหตุผล จัดโครงสร้างโดยตั้งใจให้จับคู่กัน หรืออาจทำให้ตลาดเข้าใจผิด
IDSX อาจจัดให้มีระบบป้องกันการซื้อขายกับตนเอง หรือกำหนดให้ผู้เข้าร่วมใช้การควบคุมที่เทียบเท่ากัน
26. การปั่นหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำ
อาจใช้การตรวจสอบเพิ่มเติมกับหลักทรัพย์ที่มี:
- สัดส่วนหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ในตลาดจำกัด;
- ปริมาณซื้อขายต่ำ;
- ความเป็นเจ้าของกระจุกตัว;
- ผู้เข้าร่วมตลาดที่มีบทบาทจำกัด; หรือ
- ความผันผวนของราคาสูงผิดปกติ.
ผู้เข้าร่วมต้องระมัดระวังเป็นพิเศษเมื่อคำสั่งหรือธุรกรรมที่มีขนาดไม่มากอาจมีผลอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาตลาด
27. การประพฤติของผู้ดูแลสภาพคล่อง
ผู้ดูแลสภาพคล่องต้องไม่ใช้บทบาทของตนในทางมิชอบเพื่อปั่นตลาด และต้องไม่:
- เผยแพร่ราคาเสนอที่ไม่มีเจตนาจริงจะปฏิบัติตาม เว้นแต่เป็นการแก้ไขหรือยกเลิกที่กฎอนุญาต;
- ใช้กิจกรรมดูแลสภาพคล่องเพื่อสร้างราคาเทียม;
- ประสานราคาเสนอกับผู้ดูแลสภาพคล่องรายอื่นเพื่อวัตถุประสงค์ที่ไม่ชอบ;
- ใช้ข้อมูลลับของลูกค้าหรือผู้ออกหลักทรัพย์ในทางมิชอบ;
- สร้างปริมาณเทียมผ่านบัญชีที่ควบคุม; หรือ
- ใช้สถานะของตนทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นเสียเปรียบด้วยแนวปฏิบัติซื้อขายที่หลอกลวง.
กฎนี้ไม่ห้ามการจัดการสินค้าคงคลัง การป้องกันความเสี่ยง การจัดการส่วนต่างราคา หรือการบริหารความเสี่ยงที่ชอบด้วยเหตุผลและเป็นไปตามกฎตลาดหลักทรัพย์
28. กิจกรรมตลาดที่เกี่ยวข้องกับผู้ออกหลักทรัพย์
ผู้ออกหลักทรัพย์ กรรมการ ผู้บริหาร ผู้ถือหุ้นที่มีอำนาจควบคุม และบุคคลที่เกี่ยวข้องต้องไม่กระทำโดยตรงหรือโดยอ้อมเพื่อสร้างสภาวะซื้อขายเทียมในหลักทรัพย์ของผู้ออก
การซื้อคืนโดยผู้ออก โครงการสภาพคล่อง ข้อตกลงพยุงราคา หรือกิจกรรมลักษณะเดียวกันที่ได้รับอนุญาตต้องเป็นไปตามกฎหมายและกฎ IDSX ที่เกี่ยวข้อง
29. การเปิดเผยเจ้าของผลประโยชน์และบุคคลที่เกี่ยวข้อง
ผู้เข้าร่วมต้องเก็บข้อมูลเพียงพอเพื่อระบุเจ้าของผลประโยชน์ที่แท้จริงและผู้ควบคุมบัญชีตามข้อกำหนดที่ใช้บังคับ
IDSX อาจขอข้อมูลเกี่ยวกับเจ้าของผลประโยชน์ การควบคุมบัญชี บุคคลที่เกี่ยวข้อง แหล่งเงินทุน แหล่งที่มาของหลักทรัพย์ เจ้าของกระเป๋าเงิน อำนาจซื้อขาย และความสัมพันธ์ระหว่างบัญชี
การไม่ให้ข้อมูลที่ร้องขออาจส่งผลให้มีข้อจำกัดการซื้อขาย ระงับบัญชี หรือใช้มาตรการอื่นที่กฎตลาดหลักทรัพย์อนุญาต
30. หน้าที่เฝ้าระวังของผู้เข้าร่วม
ผู้เข้าร่วมต้องมีระบบ การควบคุม และขั้นตอนที่เหมาะสมเพื่อระบุกิจกรรมที่อาจเป็นการปั่นตลาดหรือการกระทำต้องห้ามผ่านระบบของตน
การควบคุมควรเหมาะสมกับธุรกิจของผู้เข้าร่วม และอาจเฝ้าระวังอัตราการยกเลิกคำสั่งที่ผิดปกติ การซื้อขายกับตนเอง การซื้อขายลวง คำสั่งที่จับคู่กัน การเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็ว ปริมาณผิดปกติ เลเยอริง สปูฟฟิง บัญชีที่ประสานกัน และกิจกรรมน่าสงสัยใกล้เปิดหรือปิดตลาด
ผู้เข้าร่วมต้องตรวจสอบการแจ้งเตือนอย่างเหมาะสมและเก็บบันทึกการตรวจสอบที่สำคัญ
31. การรายงานกิจกรรมน่าสงสัย
ผู้เข้าร่วมที่พบกิจกรรมซึ่งอาจเป็นการปั่นตลาด การฉ้อโกง หรือการฝ่าฝืนร้ายแรงอื่นต้องรายงานภายในโดยเร็ว และเมื่อกำหนดไว้ต้องรายงาน IDSX และหน่วยงานที่เกี่ยวข้อง
รายงานควรมีข้อมูลที่หาได้เกี่ยวกับบัญชี เจ้าของผลประโยชน์ คำสั่ง ธุรกรรม เวลา การสื่อสาร กระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้อง และเหตุผลที่เห็นว่ากิจกรรมน่าสงสัย
ผู้เข้าร่วมต้องไม่เปิดเผยการมีอยู่ของการสอบสวนหรือรายงานที่เป็นความลับโดยมิชอบ เมื่อกฎหมายห้ามการเปิดเผย
32. การเก็บบันทึก
ผู้เข้าร่วมต้องเก็บบันทึกเพียงพอเพื่อสร้างกิจกรรมซื้อขายที่เกี่ยวข้องขึ้นใหม่ รวมถึงเมื่อเกี่ยวข้อง คำสั่ง การแก้ไขคำสั่ง การยกเลิก การจับคู่คำสั่ง คำสั่งลูกค้า ข้อมูลเจ้าของบัญชี รหัสอัลกอริทึม กิจกรรม API การสื่อสาร และบันทึกระบบที่เกี่ยวข้อง
ต้องเก็บบันทึกตามระยะเวลาที่กฎหมาย กฎตลาดหลักทรัพย์ หรือข้อกำหนดของผู้เข้าร่วมกำหนด
33. การเฝ้าระวังตลาดโดย IDSX
IDSX อาจติดตามกิจกรรมด้วยวิธีเฝ้าระวังอัตโนมัติและด้วยเจ้าหน้าที่
การเฝ้าระวังอาจวิเคราะห์กิจกรรมสมุดคำสั่ง ธุรกรรมที่ดำเนินการแล้ว ความสัมพันธ์ของบัญชี เจ้าของผลประโยชน์ ความกระจุกตัวของตลาด อัตราคำสั่งต่อธุรกรรม รูปแบบการยกเลิก กิจกรรมข้ามบัญชี ข้อมูลกระเป๋าเงินและการชำระราคาที่มีอยู่ การสื่อสารสาธารณะ และกิจกรรมในตลาดที่เกี่ยวข้องเมื่อมีข้อมูลที่ได้มาโดยชอบด้วยกฎหมาย
การแจ้งเตือนจากระบบเฝ้าระวังไม่ได้พิสูจน์การฝ่าฝืนในตัวเอง และอาจได้รับการตรวจสอบหรือสอบสวนเพิ่มเติม
34. อำนาจสอบสวน
เมื่อ IDSX พบการกระทำต้องห้ามที่อาจเกิดขึ้น ตลาดหลักทรัพย์อาจดำเนินการภายใต้กฎและกฎหมายที่ใช้บังคับ โดย:
- ขอข้อมูลหรือคำชี้แจง;
- เรียกเอกสารบันทึกการซื้อขายหรือการสื่อสาร;
- ขอข้อมูลเจ้าของผลประโยชน์;
- ตรวจสอบบัญชีและธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง;
- ขอข้อมูลเกี่ยวกับกลยุทธ์ซื้อขายอัตโนมัติ;
- จำกัดคำสั่งหรือกิจกรรมซื้อขายบางรายการ;
- กำหนดการเฝ้าระวังเพิ่มเติม;
- ระงับสิทธิเข้าถึงการซื้อขาย;
- ส่งเรื่องให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้อง; หรือ
- ใช้มาตรการอื่นที่จำเป็นอย่างสมเหตุสมผลเพื่อคุ้มครองความน่าเชื่อถือของตลาด.
ผู้เข้าร่วมต้องให้ความร่วมมือกับการสอบสวนของตลาดหลักทรัพย์ตามกฎที่ใช้บังคับ
35. มาตรการคุ้มครองตลาดโดยทันที
เมื่อ IDSX เห็นโดยมีเหตุผลว่ากิจกรรมอาจคุกคามการดำเนินงานตลาดที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ IDSX อาจใช้มาตรการคุ้มครองได้ทันที
มาตรการอาจรวมถึงการยกเลิกคำสั่ง ปฏิเสธคำสั่งใหม่ จำกัดบัญชีหรือผู้เข้าร่วม กำหนดเพดานคำสั่งหรือสถานะ ระงับการซื้อขายหลักทรัพย์ ปรับการควบคุมการซื้อขาย เรียกให้ตรวจสอบเพิ่มเติม หรือจำกัดการถอนหรือโอนชั่วคราวเมื่อกฎที่ใช้บังคับอนุญาตและมีความจำเป็น
มาตรการคุ้มครองไม่ได้หมายความเสมอไปว่ามีการวินิจฉัยว่าฝ่าฝืนกฎ
36. การดำเนินการทางวินัย
การฝ่าฝืนกฎนี้อาจนำไปสู่การดำเนินการทางวินัยภายใต้กรอบวินัยของ IDSX
การดำเนินการตามสถานการณ์อาจรวมถึงคำเตือน หนังสือแจ้งอย่างเป็นทางการ การกำกับดูแลเพิ่มเติม ข้อจำกัดการซื้อขาย การยกเลิกหรือแก้ไขคำสั่งหรือธุรกรรมเมื่อได้รับอนุญาต การระงับ การยุติสถานะผู้เข้าร่วม การส่งเรื่องให้หน่วยงานกำกับดูแลหรือหน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย หรือมาตรการอื่นที่กฎตลาดหลักทรัพย์อนุญาต
ความร้ายแรง ระยะเวลา เจตนา ผลกระทบต่อตลาด ผลประโยชน์ทางการเงิน การกระทำซ้ำ และระดับความร่วมมืออาจนำมาพิจารณากำหนดความรุนแรงของมาตรการ
37. การพยายามปั่นตลาด
ไม่จำเป็นต้องมีธุรกรรมที่เสร็จสมบูรณ์จึงจะถือว่าฝ่าฝืนกฎนี้
การพยายามปั่นตลาด รวมถึงการส่งคำสั่งที่ถูกยกเลิกหรือยังไม่ดำเนินการ อาจเป็นการฝ่าฝืนเมื่อสถานการณ์แสดงเจตนาปั่นตลาดหรือหลอกลวง
38. การช่วยเหลือและอำนวยความสะดวก
บุคคลต้องไม่จงใจช่วย จัดเตรียม ให้เงินทุน อำนวยความสะดวก ปกปิด หรือทำให้การกระทำที่เป็นการฝ่าฝืนกฎนี้เกิดขึ้นได้
ผู้เข้าร่วมต้องใช้มาตรการที่สมเหตุสมผลเพื่อป้องกันมิให้ระบบ บัญชี และช่องทางเข้าถึงของตนถูกใช้เพื่อกระทำการต้องห้าม
39. กิจกรรมซื้อขายที่ชอบด้วยเหตุผล
กฎนี้ไม่ได้มีเจตนาห้ามกิจกรรมซื้อขายที่ชอบด้วยเหตุผล เช่น การดูแลสภาพคล่องอย่างแท้จริง การป้องกันความเสี่ยงโดยสุจริต การปรับสมดุลพอร์ต การบริหารสภาพคล่อง การเก็งกำไรจากส่วนต่างราคา การบริหารความเสี่ยง ธุรกรรมบล็อกที่ชอบ หรือการลงทุนจริง หากดำเนินการตามกฎหมายและกฎตลาดหลักทรัพย์ และไม่ได้จัดโครงสร้างหรือดำเนินการเพื่อปั่นตลาดหรือหลอกลวง
40. การประเมินการกระทำ
ในการประเมินว่าการกระทำอาจฝ่าฝืนกฎนี้หรือไม่ IDSX อาจพิจารณาสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมด รวมถึงรูปแบบการซื้อขาย ขนาดและความถี่ของคำสั่ง พฤติกรรมการส่งและยกเลิกคำสั่ง ประวัติการดำเนินการ เจ้าของผลประโยชน์ ความสัมพันธ์ระหว่างบัญชี สภาพคล่องตลาด เวลาของคำสั่ง ผลกระทบต่อตลาด การสื่อสาร วัตถุประสงค์ทางเศรษฐกิจ พารามิเตอร์การซื้อขายอัตโนมัติ และข้อมูลอื่นที่เกี่ยวข้องกับลักษณะและวัตถุประสงค์ของกิจกรรม
ไม่มีปัจจัยใดปัจจัยหนึ่งเป็นข้อชี้ขาดโดยลำพังเสมอไป
41. ความร่วมมือกับหน่วยงาน
IDSX อาจร่วมมือกับหน่วยงานกำกับดูแล หน่วยงานบังคับใช้กฎหมาย ผู้ดำเนินงานตลาดอื่น สถาบันการเงิน และหน่วยงานที่มีอำนาจอื่น เมื่อกฎหมายอนุญาตหรือกำหนด
ความร่วมมืออาจรวมถึงการแบ่งปันข้อมูลเกี่ยวกับข้อสงสัยเรื่องการปั่นตลาด การฉ้อโกง การซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายใน การฟอกเงิน การฝ่าฝืนมาตรการคว่ำบาตร อาชญากรรมไซเบอร์ หรือกิจกรรมตลาดที่ผิดกฎหมายอื่น
42. ความสัมพันธ์กับกฎ IDSX อื่น
ให้อ่านกฎนี้ร่วมกับกฎทั่วไป IDSX กฎการซื้อขาย กฎผู้เข้าร่วมตลาด กฎผู้ดูแลสภาพคล่อง กฎการจดทะเบียน กฎการระงับและกลับมาซื้อขาย กฎวินัยและการบังคับใช้ ขั้นตอนเฝ้าระวังตลาดที่เกี่ยวข้อง และกฎหมายกับข้อกำหนดกำกับดูแลที่ใช้บังคับ
หากกฎ IDSX อื่นกำหนดข้อกำหนดที่เฉพาะเจาะจงกว่า ให้ใช้ข้อกำหนดนั้นเพิ่มเติมจากกฎนี้
43. การตีความของตลาดหลักทรัพย์
IDSX อาจออกแนวทาง ประกาศ มาตรฐานทางเทคนิค พารามิเตอร์การเฝ้าระวัง หรือเอกสารตีความเกี่ยวกับกฎนี้
เอกสารดังกล่าวอาจชี้แจงวิธีใช้กฎนี้กับแนวปฏิบัติการซื้อขาย เทคโนโลยี กลยุทธ์อัตโนมัติ หรือโครงสร้างตลาดรูปแบบใหม่
44. การแก้ไขเพิ่มเติม
IDSX อาจแก้ไขกฎนี้เป็นครั้งคราวตามกรอบการกำกับดูแลของตลาดหลักทรัพย์และข้อกำหนดกำกับดูแลที่ใช้บังคับ
ฉบับปัจจุบันจะเผยแพร่ผ่านเว็บไซต์ทางการของ IDSX หรือช่องทางเผยแพร่ที่กำหนด
45. ติดต่อ
สอบถามเกี่ยวกับกฎนี้ การประพฤติในตลาด หรือการรายงานข้อสงสัยเรื่องการปั่นตลาดได้ที่:
ฝ่ายกำกับดูแลตลาด IDSX อีเมล: [[email protected]]
สำหรับเรื่องเร่งด่วนที่กระทบความน่าเชื่อถือของตลาด ผู้เข้าร่วมควรใช้ช่องทางติดต่อกำกับดูแลตลาดที่ IDSX กำหนด
วันที่มีผลใช้บังคับ: [●] · เวอร์ชัน: 1.0