目的
本書はIDSX市場規則および関連規制資料の構造、地位および優先順位を定めます。ルールブックの優先順位を明確にし、拘束力ある市場規則と手続・基準・ガイダンスを区別し、要件間の矛盾の解決方法を定め、下位要件を発行する権限を明らかにし、市場枠組みの一貫した解釈と運用を促進します。
適用
本書は、IDSXの一般規則、個別規則、手続、基準、通知、指示、ガイダンス、様式・申請要件および市場枠組みの一部として発行されるその他の文書に適用されます。すべての資料は適用法およびIDSX一般規則と整合的に解釈されなければなりません。
ルールブックの階層
IDSX規制枠組みの優先順位は次のとおりです。 1. 適用法および規制要件 2. IDSX一般規則 3. 個別市場規則 4. 拘束力ある手続および基準 5. 規制通知および指示 6. ガイダンス、説明資料および様式
第1階層 — 適用法および規制要件
適用法が最優先します。関連する場合、法律、規則、規制文書、ライセンス条件、法的拘束力ある規制要件、裁判所命令、法定指示その他執行可能な義務を含みます。IDSX規則、手続、基準、通知、指示又はガイダンスは適用法を上書きできません。IDSX要件と適用法が抵触する場合は適用法が優先します。
第2階層 — 一般規則
IDSX一般規則は市場枠組みの基礎規則です。市場規則の目的と範囲、対象者、一般的な市場義務、IDSXの権限と機能、市場健全性の原則、監督・執行権限、解釈原則および個別規則・下位要件を定める権限を規定します。すべての個別規則および下位資料は一般規則と整合的に解釈されなければなりません。
第3階層 — 個別市場規則
個別規則は市場の特定分野を規律します。上場、継続上場義務、開示、ブローカー、スポンサー、マーケットメーカー、引受人、取引、清算・決済、デジタル証券、ウォレット・オンチェーン移転、市場監視、法域別上場、懲戒・執行その他IDSXが指定する規則を含みます。個別規則は一般規則を補足します。
個別規則の優先
個別規則が一般規則の事項をより詳細に定める場合、当該特定事項について個別規則が適用されます。個別規則は、(a) 明示的に別段を定める場合又は (b) 特定事項について一般規定の適用を必然的に変更する場合を除き、一般規則に取って代わりません。明示的に権限付与されない限り、個別規則を一般規則の基本義務に優先させてはなりません。
第4階層 — 手続
IDSXは市場規則を実施・運用するため拘束力ある手続を発行できます。申請・上場手続、提出要件、業務フロー、取引運用、決済、技術導入、報告、コンプライアンス提出、調査その他の業務事項を定めることができます。手続は市場規則により権限付与され、市場規則に整合し、規則の実施に必要な業務上の詳細を定めることができますが、付与された権限を超える実質的義務を創設してはなりません。
第4階層 — 基準
IDSXは技術、業務、セキュリティ、データ又はインフラ要件に関する拘束力ある基準を発行できます。システム接続、API、サイバーセキュリティ、データ形式、デジタル証券技術、ウォレット、登録機関インターフェース、決済メッセージ、運営回復力、報告形式その他の技術要件を含むことがあります。基準は市場規則と整合し、その規則により付与された権限の範囲内でなければなりません。
手続および基準による市場規則の改正禁止
手続又は基準は市場規則を実施できますが、改正、廃止又は実質的変更はできません。矛盾する場合、市場規則が優先します。権利、義務又は規制責任の実質的変更が必要な場合、IDSXは市場規則自体を改正しなければなりません。
第5階層 — 規制通知
IDSXは市場の管理又は運営に関する規制通知を発行できます。規則改正、業務変更、施行日、解釈、規制動向、暫定的な市場運用、遵守上の期待その他市場全体に関する事項を知らせることができます。通知が拘束力を有するのは、市場規則に定める権限を実施する場合、市場規則に基づき適切に発行された指示である場合、又は拘束力があると明示された場合に限ります。
指示
市場規則が認める場合、IDSXは対象者に指示を発することができます。特定の行為の実施又は停止、情報提供、コンプライアンス違反の是正、活動制限、システム利用の停止、業務上・市場健全性リスクへの対処その他規則が認める措置を求めることがあります。指示は市場規則および適用法の権限内で発行されなければなりません。
臨時指示
市場の健全性、投資家、秩序ある取引、システムの安定性、決済の完全性又は適用法遵守を保護するため合理的に必要な場合、規則が認める範囲でIDSXは臨時指示を発行できます。恒久的に適用する予定の要件について、恒久規則の改正に代えて臨時指示を用いてはなりません。
第6階層 — ガイダンス
IDSXは発行体、参加者その他の者による市場規則の理解を助けるガイダンスを発行できます。説明、例、規制上の期待、申請・解釈ガイダンス、技術説明、FAQその他拘束力のない資料が含まれます。関連要件が市場規則、手続、基準又は有効な指示に定められていない限り、ガイダンスは独立した拘束力ある義務を創設しません。
ガイダンスの効力
ガイダンスに従わなかったことだけを理由に市場規則違反とはなりません。ただし、ガイダンスはIDSXが規則を解釈又は運用する方法を説明することがあります。別の方法を採用する者は、基礎となる市場規則を遵守していることを示す責任を負います。
様式および申請資料
IDSXは市場規則上の利用に様式、テンプレート、質問票および申請資料を指定できます。資料は規則の運用に必要な情報を求めることができますが、市場規則が認める範囲を超えた実質的義務を課してはなりません。
方針
IDSXは自らの規制、運営、ガバナンス機能に関する内部方針を維持できます。利益相反、上場判断、市場監視、調査、執行、技術リスク、運営回復力、規制報告およびガバナンス等を扱えます。IDSXの内部方針は、市場規則に明示的に取り込まれない限り、外部者の権利を創設しません。
一般規則と個別規則の関係
一般規則は市場枠組み全体に適用され、個別規則はこれに追加して適用されます。個別規則が特定の活動に関して、より詳細又は厳格な要件を課す場合はその活動に当該個別規則が適用されます。個別規則により排除されない事項には一般規則が引き続き適用されます。
個別規則間の抵触
複数の個別規則が同じ事項に適用されるように見える場合、可能な限り整合的に解釈します。真の抵触が残る場合、関連事項を最も具体的に扱う規則、明示的な優先条項、適用法を遵守するために必要な規則を考慮し、IDSXは解釈又は改正を発行して解決できます。
規則と手続の抵触
市場規則と手続、基準、規制通知又はガイダンスが矛盾する場合は市場規則が優先します。
手続と基準の抵触
手続と基準に矛盾が見られる場合、IDSXはそれぞれの発行根拠となる市場規則、対象事項、要件の目的および適用法を考慮して適用要件を判断します。IDSXは矛盾を解消するためいずれかの資料を改正できます。
新旧の要件
後日公表されたことだけで新しい文書が古い文書に優先することはありません。後の要件が旧要件を置き換えるのは、(a) 同等以上の階層にあり、(b) 旧要件を明示的に置換又は改正し、又は (c) 両立が合理的に不可能であり、後の要件がその目的で適法に発行された場合に限られます。
一般規定と個別規定
特定の状況に適用される個別規定は、同じ事項を扱う一般規定に通常優先します。ただし、当該矛盾を解決するのに必要な範囲に限られます。この原則を用いて、個別規定と併存できる広範な義務を回避してはなりません。
規則改正
権利、義務、規制責任又は市場構造の実質的改正は、適切な規則改正手続により行わなければなりません。市場規則の改正が必要な場合、ガイダンス、様式、FAQ、運営通知又は技術文書を規則改正の代用としてはなりません。
施行日
IDSXは規則、改正、手続、基準、通知その他の拘束力ある要件の施行日を指定できます。別段の指定がない限り、IDSXが公表した施行日から適用されます。
移行措置
新規又は改正要件を直ちに合理的に実施できない場合、IDSXは適用法および市場規則上の権限に沿って、施行延期、段階的遵守、一時的免除、移行期間、経過措置又は追加報告を含む移行措置を定めることができます。
免除および適用除外
IDSXが規則上認められる場合に限り、適用法と整合し、投資家保護および市場健全性を実質的に損なわず、IDSXが課す条件が満たされることを前提に、規則の免除又は適用除外を認められます。一般、区分、取引、発行体又は参加者ごとに適用できます。
条件
市場規則が認める場合、IDSXは権限行使に際して条件を課せます。条件は上場、参加、取引、投資家アクセス、開示、デジタル証券、決済、リスク管理、報告その他規則が認める事項に関係することがあります。
解釈権限
IDSXは市場規則の適用に関する解釈を発行できます。解釈は適用法に整合し、規則の文言と目的の範囲内にとどまり、所定の改正手続なしに規則を変更できず、管轄裁判所又は規制当局の反対判断に従います。
市場規則登録簿
IDSXは現行市場規則、手続、基準、規制通知、ガイダンス、施行日、改正履歴および廃止資料を示す公開登録簿又はオンライン保管庫を維持できます。IDSXが現行版として特定する版が、適用される移行措置に従って適用されます。
版管理
IDSX文書には文書名、版番号、公表日、施行日、改正履歴、地位および関連規則へのリンクを表示できます。版管理は、利用者が適用される要件の版を識別できるようにすることを目的とします。
正文言語
IDSXが複数言語で文書を公表する場合、別途明示しない限り英語版が正文です。翻訳版は利便性のために提供され、正文と矛盾する場合は英語版が優先します。
公表
IDSXは通常、市場規則および一般適用される拘束力ある要件を公式ウェブサイトその他指定された公表手段で公表します。特定の者又は限定された区分に限り適用される拘束力ある要件は、直接通知することもできます。
規則へのアクセス
IDSXは発行体、申請者、参加者、投資家、助言者、規制当局その他の市場利用者が市場規則を合理的に利用できるようにすることを目指します。利用者が自身の役割又は活動に関係する要件を特定できる構成とします。
契約による適用除外の禁止
市場規則の適用対象者は、規則が当該活動に適用される場合、私的契約によりこれを回避できません。私的契約は適用法、市場規則又はIDSXが有効に発した指示に優先しません。
参照による取込み
市場規則は適切な場合に別のIDSX文書を参照により取り込めます。拘束力ある文書を取り込む場合、取込みは明確で、文書を特定でき、その拘束力が明らかであり、改正が当該文書の規制上の地位に応じた手続に従う必要があります。
解釈原則
IDSXルールブックは、適用法の遵守、公正で秩序ある透明な市場、市場の健全性、投資家保護、明確かつ執行可能な義務、比例原則、業務上の確実性および一貫した規制運用を支えるよう解釈されます。
本書の位置付け
本書は提案IDSX市場の枠組みの一部として規制当局との協議、法的審査および市場設計のために作成されました。IDSXは現在提案段階の金融商品市場であり、認可を受けた金融商品市場として運営を開始していません。本書に記載するルールブックの階層および構造は法務・規制審査の対象であり、市場運営の開始前に改正される場合があります。本書はIDSX、そのルールブック、階層、手続、基準又は運営体制がFMAその他の規制当局の承認、認可又は推奨を受けたことを示しません。