IDSX 取引停止・再開規則

1.1

本規則は、国際デジタル証券取引所（「IDSX」または「取引所」）に上場または取引を認められた証券の取引を一時的に停止または中断できる状況、および取引再開の要件を定めます。

1.2

公平で秩序ある透明な市場を維持し、重要情報が入手できない、または著しく不完全な状態での取引を防ぎ、無秩序または信頼できない取引環境から投資家を保護します。また、重要な運用・決済・技術上の問題への対応、証券およびデジタル証券記録の完全性の維持、問題解決後に取引を回復する透明な手続を目的とします。

1.3

取引停止は規制上および市場の健全性を保つための措置であり、それ自体で発行体、参加者その他の者の不正を認定するものではありません。

2.1

本規則は、IDSXで上場または取引を認められたすべての証券、上場発行体、取引参加者、ブローカー、マーケットメーカー、該当する場合のスポンサー、IDSXに接続する決済・保管・登録サービス提供者、および停止に関してIDSX規則の適用を受けるその他の者に適用されます。

2.2

本規則は、IDSX市場規則、継続上場義務、継続開示規則、コーポレートアクション規則、取引規則、市場操縦・禁止行為規則、上場廃止・上場終了規則その他の適用規則と併せて解釈します。

3.1

IDSXは状況に応じて異なる一時的な取引制限を用いることができます。

3.2

取引停止（Trading Halt）は通常、重要発表の準備、情報の明確化、運用上の問題の評価、秩序ある市場の回復、またはその他一時的な問題の解決を目的とする短期的な中断です。

3.3

問題がより深刻または期間が不明、発行体が継続上場要件を満たさない、重要な運用・技術上の問題が続く、所有権または決済記録を信頼できない、もしくは取引継続が不適切な場合、取引中断（Trading Suspension）を行うことがあります。

3.4

Trading Halt と Trading Suspension のいずれとして扱うかは IDSX が決定します。

3.5

文脈上必要な場合、本規則の「中断」には Trading Halt を含みます。

4.1

公平で秩序ある市場の維持、市場の健全性の保護、重要情報を欠いた取引の防止、重大な運用・技術障害への対応、決済・所有権記録の信頼性確保、法令・規制要件の遵守、または重大な市場混乱からの投資家保護に合理的に必要な場合、IDSXはいずれの証券も中断できます。

4.2

IDSXは自らの判断、上場発行体の申請、取引参加者・ブローカー・マーケットメーカー・スポンサー・サービス提供者からの情報、所管規制当局の指示・要請、またはIDSXもしくは市場インフラに影響する事象に基づき措置を講じることができます。

5.1

秩序ある市場の維持に一時的な取引停止が必要と判断する上場発行体は、その申請を行うことができます。

5.2

申請は合理的に可能な限り速やかに IDSX へ提出します。

5.3

申請には理由、対象となる重要事象または情報、取引継続が不適切となり得る理由、予定期間、解決のために予定する発表・措置、および IDSX が合理的に求めるその他の情報を記載します。

5.4

発行体が申請したことのみを理由に、IDSXがTrading Haltを認める義務を負うものではありません。

5.5

IDSXは条件を付し、または正式なTrading Suspensionが適切と判断できます。

6.1

重要情報が存在するものの市場に適切に開示されていない場合、IDSXは取引を中断できます。

6.2

重要発表の予定、正式開示前の情報漏えい、公開情報の重大な不完全・不正確さ、市場情報の矛盾、取引継続中に合理的に対応できない重要な風説、または継続開示規則に基づく発表準備の遅延が該当し得ます。

6.3

上場発行体は開示義務の代替としてTrading Haltを利用してはなりません。

6.4

発行体は合理的に可能な限り速やかに必要な開示を完成し公表します。

7.1

上場発行体が重要情報を開示しない、重大な不正確情報を訂正しない、開示照会に適切に回答しない、完全な開示を行わない、重要情報の有無を確認できない、または継続開示規則に重大に違反する場合、IDSXは取引を中断できます。

7.2

公平で秩序ある取引に十分な情報が市場にあるとIDSXが判断するまで、中断を継続できます。

8.1

上場発行体が定期報告規則に基づく財務報告書その他の定期報告書を提出しない場合、IDSXは取引を中断できます。

8.2

中断前に、遅延期間と理由、投資家が重要な財務情報を欠いているか、受け入れ可能な是正日程が提示されたか、取引継続が公平で秩序ある状態を保つかを考慮できます。

8.3

重大または長期の報告不履行は、未履行要件が満たされるまでの中断につながることがあります。

9.1

発行体が継続上場義務を引き続き満たすかについて重大な疑義がある場合、IDSXは取引を中断できます。

9.2

実質的な事業運営の停止、重大な支払不能の懸念、重要な規制上の免許喪失、必要な公開株式流通比率・スポンサー・マーケットメーカーの維持失敗、重大なガバナンス不備、証券記録の信頼性喪失、その他継続資格に影響する重大な不履行が該当します。

9.3

本規則に基づく中断は自動的な上場廃止を意味しません。

9.4

適切な期間内に問題を是正できない場合、IDSXは上場廃止・上場終了規則に基づく手続を開始できます。

10.1

異常または極端な市場状況により公平で秩序ある市場を維持できない場合、IDSXは一時的に取引を中断できます。

10.2

異常な価格・出来高、注文板の重大な混乱または極端な注文不均衡、誤発注の疑い、市場データの広範な障害、表示価格の正確性に関する重大な不確実性、その他信頼できる価格形成を損なう状況が該当します。

10.3

事象の性質と規模に応じ、単一証券、証券クラス、複数証券または市場全体を中断できます。

11.1

秩序ある価格形成が重大に損なわれた可能性を示す活動を確認した場合、IDSXは取引を中断できます。

11.2

市場操縦、人為的な価格形成、協調的な濫用取引、虚偽・誤解を招く注文、仮装売買、機密情報の不適切な利用、その他禁止される市場行為の疑いが該当します。

11.3

本規則に基づく中断は不正行為が発生したとの最終判断ではありません。

11.4

必要または適切な場合、IDSXは関係事項を所管規制当局または法執行機関に付託できます。

12.1

運用障害が市場の通常機能に重大な影響を及ぼす場合、IDSXは取引を中断できます。

12.2

取引システム、注文ルーティング、市場データ、ブローカー接続、決済、登録、保管、本人確認・権限システムその他の重要サービスの障害が含まれます。

12.3

影響証券、参加者、市場区分または市場全体を中断するかは IDSX が決定します。

13.1

上場証券が分散型台帳技術で表章される場合、重要なデジタル証券インシデントを受けてIDSXは取引を中断できます。

13.2

無許可の発行、重複トークン、無許可の焼却、トークン供給量と適法発行済証券との重大な不一致、管理鍵の喪失、スマートコントラクト侵害、ネットワーク障害、所有記録に影響するチェーン再編、ブリッジ・相互運用障害、誤送付、有効な所有権を確認できない事象その他インフラの信頼性に影響する重大障害が含まれます。

13.3

所有者、数量または決済記録を確実に判断できない場合、照合が完了するまで中断を維持できます。

14.1

上場証券に用いるスマートコントラクトの誤作動、重大な脆弱性、無許可発行、誤った譲渡制限・許可、コーポレートアクションを確実に処理できない状態、所有記録の不一致、その他市場の健全性に対する重大なリスクがある場合、IDSXは取引を中断できます。

14.2

取引再開前に独立した技術評価を求めることができます。

15.1

基盤ブロックチェーンまたは分散型台帳の事象が、取引の最終性、所有権、トークン残高、取引順序、決済、ネットワーク可用性または証券記録の有効性に重大な不確実性を生じさせる場合、IDSXは取引を中断できます。

15.2

重大なチェーン分岐、ネットワーク停止、コンセンサス障害、重大なプロトコル攻撃、長期にわたり取引を確定できない事象その他重大なインフラ事象が含まれます。

15.3

関連ブロックチェーンが技術的に稼働中かだけでなく、証券記録および決済記録の信頼性に基づき取引継続を判断します。

16.1

法的な証券原簿、IDSX記録、台帳、ブローカー、カストディアンまたは決済記録の間に重大な不一致がある場合、IDSXは取引を中断できます。

16.2

必要に応じ、発行体またはサービス提供者は再開前に照合を完了します。

16.3

IDSXは照合済み記録の独立検証を求めることができます。

17.1

重大な障害が通常の取引決済に影響する場合、IDSXは取引を中断できます。

17.2

広範な決済不履行、指定決済システムの障害、証券移転または最終決済の判定不能、必要な決済資産・カストディアン・決済提供者の障害、その他取引完了に重大な影響を及ぼす事象が含まれます。

17.3

個別参加者の限定的な決済不履行が、必ずしも証券全体の中断を要するとは限りません。

18.1

重要なコーポレートアクションを正確かつ秩序立って実施するため必要な場合、IDSXは一時的に取引を中断できます。

18.2

合併・再編、資本併合・大規模分割、強制転換・償還、証券の置換、トークン移行、重要な権利変更その他取引の一時停止を要する事象が含まれます。

18.3

中断は当該措置の完了または安定に合理的に必要な期間に限ります。

19.1

適用法、裁判所命令、所管当局の指示、制裁、倒産手続、証券法要件その他法的拘束力のある制限を遵守するため必要または合理的な場合、IDSXは取引を中断できます。

19.2

取引継続に重大な法令違反リスクがある場合も中断できます。

20.1

Trading Halt は一時的な措置です。

20.2

IDSXが別段の判断をしない限り、発表の公表、情報の明確化、緊急の運用問題の解決、またはより長期のTrading Suspensionが必要とのIDSXの判断までに限ります。

20.3

合理的に必要な場合、IDSXはTrading Haltを延長できます。

21.1

取引中断は、その原因となった状況が適切に解消されたとIDSXが判断するまで継続できます。

21.2

一定期間の経過により自動的に取引再開を受ける権利は生じません。

21.3

IDSXは重要な中断を定期的に見直し、最新情報を求めることができます。

21.4

長期中断は上場廃止・上場終了規則に基づく検討につながることがあります。

22.1

中断中、新規注文はIDSXが特に許可しない限り入力できません。既存注文はIDSX手続に従って取消し等の処理が行われ、通常の市場内約定はありません。市場データに停止状態を表示し、発行体にはすべての継続義務が残ります。

22.2

中断によって証券、所有権・株主権が消滅したり、未決済取引が自動取消しとなったり、上場が自動終了したりするものではありません。

23.1

中断時、IDSXは既存注文の取消しまたは維持、変更を禁じた上での取消し許可、注文撤回の許可、その他適切な注文管理手続を採用できます。

23.2

市場の公平性と予想される中断期間を考慮してIDSXが手続を決定します。

24.1

中断発効前の取引は有効です。ただし取引規則に基づく取消し、明白な誤りまたは重大システム障害による取引、決済の法的禁止、または適用規則上必要とIDSXが判断した取消しを除きます。

24.2

Trading Suspensionは中断前の取引を自動的に取り消しません。

25.1

証券中断中も上場発行体には継続開示規則が適用されます。

25.2

中断によって重要情報の開示義務が免除されることはありません。

25.3

長期中断中、IDSXは定期的な市場向け更新を求めることができます。

25.4

更新には是正の進捗、財務状況、重要な進展、規制上の動向および解決の見込み時期を含めることができます。

26.1

中断理由が適切に解消され、市場に十分な情報があり、信頼できる価格形成が可能で、証券記録が正確で、決済システムが稼働し、重大な技術問題が解決または適切に管理され、必要な是正条件が満たされ、公平で秩序ある市場に沿うとIDSXが判断した場合、再開できます。

26.2

IDSXは再開前に追加条件を求めることができます。

27.1

再開前にIDSXは市場発表、更新財務情報、継続上場資格の確認、証券照合と法的所有記録の確認、独立保証または監査、独立技術評価またはスマートコントラクト審査、決済能力・マーケットメーカー体制の確認、その他秩序ある再開に合理的に必要な情報を求めることができます。

28.1

デジタル証券インシデント後、IDSXは認可済みトークン供給が正しいこと、無許可トークンが特定・処理されたこと、法的記録とデジタル記録が照合されたこと、管理鍵が安全であること、コントラクトが意図どおり動作すること、セキュリティ審査が完了したこと、決済が信頼できること、投資家が重要情報を受け取ったことの確認を求めることができます。

28.2

再開前に独立した技術的または専門的検証を求めることができます。

29.1

取引再開の発効時刻は IDSX が決定します。

29.2

必要に応じ、対象証券、再開日時、プレオープンまたはオークションの有無、一時的な取引条件その他秩序ある再開に関する情報を発表できます。

29.3

IDSXが確認していない特定時刻に再開すると、発行体が公表してはなりません。

30.1

重要な中断後、IDSXは管理された再開手続を用いることができます。

30.2

プレオープン、直ちに約定しない注文受付、寄付きオークション、一時的な価格・ボラティリティ管理、その他秩序ある価格発見の仕組みを含めることができます。

30.3

再開方法は証券と中断理由により異なります。

31.1

再開後、IDSXは強化されたボラティリティ管理を適用できます。

31.2

再開後に異常な市場状況が生じた場合、必要に応じて再度Trading HaltまたはTrading Suspensionを行えます。

32.1

IDSXは条件付きで取引再開を認めることができます。

32.2

一時的な取引上限、強化開示・報告、マーケットメーカーの必須支援、特定注文種類や譲渡の制限、監視強化その他適切な一時措置を条件とできます。

32.3

不要となった場合、IDSXは条件を解除または変更できます。

33.1

長期中断の場合、IDSXは原因、是正の進捗、財務状況、事業運営、重要な法律・規制事項、再開予定およびその他関連事項について定期報告を求めることができます。

33.2

長期中断は発行体の上場適格性に関する正式な審査につながることがあります。

34.1

Trading Suspension自体は上場廃止ではありません。

34.2

発行体が原因を是正できず、基本上場要件を満たさず、公平で秩序ある市場または信頼できる所有記録を維持できず、実質的な事業を停止し、もしくは継続上場に不適となった場合、IDSXは上場廃止手続を開始できます。

34.3

上場終了は適用される上場廃止手続に従い決定し、中断期間の経過のみで決めません。

35.1

重大事象が市場全体の運営に影響する場合、IDSXは市場の全部または一部を中断できます。

35.2

中核インフラまたは市場データの障害、サイバーセキュリティ・通信障害、重要決済インフラの障害、複数証券に影響する重大な台帳事象、自然災害、規制・法律上の緊急事態その他安全で秩序ある運営に影響する例外的事象が含まれます。

35.3

市場の健全性を維持できると判断した時点で、IDSXは速やかな再開に努めます。

36.1

即時措置が必要な場合、IDSXは発行体または影響を受ける市場参加者と事前協議せずにTrading HaltまたはTrading Suspensionを実施できます。

36.2

IDSXは合理的に可能な限り速やかに通知します。

36.3

IDSXが次の適切な措置を判断する情報を得るまで、緊急措置を継続できます。

37.1

上場発行体および関係市場参加者は、Trading Halt、Trading Suspensionまたは再開に関するIDSXの合理的な要請に協力します。

37.2

情報、記録、説明、技術情報、照合データ、財務情報、インシデント報告その他合理的に要求される資料を提供します。

37.3

協力しないこと自体がIDSX規則違反となる場合があります。

38.1

IDSXは市場の健全性、投資家保護、情報への公平なアクセス、信頼できる価格形成、運用の信頼性、比例性、公平で秩序ある市場運営を考慮して権限を行使します。

38.2

事実関係に合理的な根拠がある場合、状況に応じ異なる措置を講じることができます。

38.3

ある証券の中断・再開は、別の証券にも同じ取扱いを求める先例にはなりません。

39.1

IDSXはTrading Halt、Trading Suspensionまたは再開に関し関係規制当局と協力できます。

39.2

本規則は適用法に基づく所管規制当局の権限を制限しません。

40.1

IDSX市場規則その他の適用規則で定義された用語は、文脈上別段の意味を要する場合を除き、本規則でも同じ意味を持ちます。

40.2

「Trading Halt」とは短期の情報、運用または市場健全性の問題に対処することを一般に目的とする一時的な取引中断をいいます。「Trading Suspension」とは、特定状況が解消されるまで取引を継続すべきでないとしてIDSXが課し、または承認する取引停止をいいます。「再開」とはTrading HaltまたはTrading Suspension後の取引再開をいいます。「重要情報」はIDSX継続開示規則に定める意味を持ちます。

41.1

IDSXは適用法、規制要件およびIDSXの規則改正手続に従って本規則を改正できます。

41.2

IDSXはTrading Halt、Trading Suspensionおよび再開の運用に関する手続、ガイダンスまたは技術基準を発行できます。

国際デジタル証券取引所 取引停止・再開規則 規制整備に向けた草案