Mesures disciplinaires et d’application IDSX

OBJET

Les présentes Mesures disciplinaires et d’exécution définissent le cadre dans lequel International Digital Securities Exchange (« IDSX » ou la « Bourse ») peut enquêter sur des manquements présumés aux Règles IDSX et prendre des mesures disciplinaires, conservatoires ou correctives.

Elles visent à :

• maintenir des marchés équitables, ordonnés et transparents ;
• protéger les investisseurs et les participants au marché ;
• promouvoir le respect des Règles IDSX ;
• protéger l’intégrité et la sécurité de l’infrastructure de marché d’IDSX ;
• dissuader les comportements fautifs et les manquements répétés ;
• garantir des mesures d’exécution proportionnées et cohérentes ;
• soutenir les obligations réglementaires d’IDSX en tant qu’opérateur de marché.

Ces Mesures s’appliquent conjointement aux Règles générales IDSX, aux Règles de négociation, aux Règles des participants de marché, aux Règles de cotation, aux Règles de surveillance du marché ainsi qu’aux autres règles, procédures et avis IDSX applicables.

CHAMP D’APPLICATION

Les présentes Mesures peuvent s’appliquer à toute personne ou entité soumise aux Règles IDSX, notamment :

• les émetteurs ;
• les sponsors ;
• les preneurs fermes ;
• les courtiers ;
• les participants de négociation ;
• les teneurs de marché ;
• les représentants autorisés ;
• les négociants ou traders agréés ;
• les administrateurs, dirigeants et personnes responsables d’un participant de marché ;
• les participants technologiques ou de connectivité soumis aux exigences IDSX ;
• toute autre personne ayant accepté de respecter les Règles IDSX.

IDSX peut également prendre des mesures de protection du marché lorsque le comportement d’une personne qui n’est pas un participant IDSX affecte ou risque d’affecter l’intégrité ou le fonctionnement ordonné du marché.

PRINCIPES GÉNÉRAUX

IDSX exerce généralement ses pouvoirs disciplinaires et d’exécution conformément aux principes suivants.

COMPORTEMENTS SUSCEPTIBLES D’ENTRAÎNER DES MESURES DISCIPLINAIRES

IDSX peut engager une procédure disciplinaire ou d’exécution lorsqu’elle estime qu’une personne pourrait avoir :

ORIGINE DES AFFAIRES DISCIPLINAIRES

Une affaire disciplinaire peut découler :

• de la surveillance automatisée du marché ;
• du suivi des transactions ;
• d’alertes relatives à des opérations inhabituelles ;
• de rapports de participants ;
• de rapports d’émetteurs ;
• de réclamations d’investisseurs ;
• d’informations communiquées par des lanceurs d’alerte ;
• de la surveillance de la blockchain ou des portefeuilles ;
• de saisines réglementaires ;
• d’informations reçues d’un autre opérateur de marché ;
• de constats d’audit ou d’inspection ;
• de la surveillance technologique ou des systèmes ;
• de toute autre information à la disposition d’IDSX.

L’ouverture d’une enquête ne signifie pas qu’un manquement a été commis.

EXAMEN PRÉLIMINAIRE

Lorsqu’IDSX identifie une faute ou un défaut de conformité potentiel, elle peut procéder à un examen préliminaire.

Cet examen peut notamment comprendre :

• l’examen des ordres et transactions ;
• l’analyse de l’activité des comptes ;
• l’examen des communications et registres ;
• l’analyse de la propriété effective ;
• l’examen des transactions sur blockchain ;
• l’identification de comptes ou portefeuilles liés ;
• l’examen des annonces de l’émetteur ;
• des demandes d’informations aux participants ;
• la collecte d’explications auprès des personnes concernées.

À l’issue de l’examen préliminaire, IDSX peut :

• clore l’affaire sans autre mesure ;
• demander des informations complémentaires ;
• publier des orientations ou une communication informelle de conformité ;
• exiger des mesures correctives ;
• ouvrir une enquête formelle ;
• imposer des mesures conservatoires provisoires ;
• transmettre l’affaire à une autorité compétente.

POUVOIRS D’ENQUÊTE

Dans la mesure autorisée par les Règles IDSX et le droit applicable, IDSX peut exiger d’un participant ou de toute autre personne soumise aux Règles IDSX les informations raisonnablement nécessaires à des fins réglementaires.

Ces informations peuvent comprendre :

• les registres de négociation ;
• les registres d’ordres ;
• les dossiers clients ;
• les informations KYC ;
• les informations relatives à la propriété effective ;
• les adresses de portefeuilles ;
• les informations sur les transactions blockchain ;
• les communications relatives aux transactions ;
• les registres internes de conformité ;
• les politiques et procédures ;
• les registres financiers ;
• les journaux système ;
• les dossiers d’audit ;
• les explications des employés, dirigeants ou représentants concernés.

Les participants doivent fournir des informations complètes, exactes et non trompeuses.

Le défaut de coopération à une enquête d’IDSX peut constituer en soi une violation des Règles IDSX.

MESURES CONSERVATOIRES PROVISOIRES

Avant la fin d’une enquête, IDSX peut agir immédiatement si elle estime raisonnablement que cela est nécessaire pour :

• protéger les investisseurs ;
• empêcher la poursuite d’un comportement fautif ;
• préserver l’ordre du marché ;
• protéger l’intégrité des systèmes IDSX ;
• empêcher la dissipation ou le transfert non autorisé de titres numériques lorsqu’IDSX a légalement compétence pour imposer de telles restrictions ;
• traiter un risque opérationnel ou de cybersécurité ;
• respecter une exigence légale ou réglementaire.

Les mesures provisoires peuvent comprendre :

• la restriction de la saisie d’ordres ;
• la restriction d’une fonction de négociation particulière ;
• l’annulation des ordres ouverts ;
• la suspension de la négociation d’un titre ;
• la suspension de l’accès à la négociation d’un participant ;
• la restriction de l’accès à certains systèmes IDSX ;
• l’imposition de limites de positions, d’ordres ou de transactions ;
• la restriction de certains comptes ou utilisateurs autorisés ;
• la suspension de fonctions d’émission, de dépôt, de retrait ou de transfert lorsque cela est applicable et légalement permis ;
• l’imposition d’exigences de supervision supplémentaires.

Les mesures provisoires sont conservatoires et ne constituent pas une conclusion définitive de faute.

AVIS D’ENQUÊTE

Lorsqu’IDSX ouvre une enquête disciplinaire formelle, elle peut adresser à la personne concernée un avis écrit précisant :

• le comportement faisant l’objet de l’enquête ;
• les Règles IDSX pertinentes ;
• les principaux faits connus d’IDSX ;
• les informations ou documents exigés ;
• le délai de réponse applicable ;
• les restrictions provisoires imposées.

IDSX peut retarder ou limiter cet avis si une communication immédiate risque de nuire à l’enquête, à l’intégrité du marché, à une autre enquête réglementaire ou à la protection des investisseurs.

POSSIBILITÉ DE RÉPONDRE

Avant d’imposer une sanction disciplinaire définitive, IDSX donne généralement à la personne concernée une possibilité raisonnable de présenter :

• des observations écrites ;
• des éléments de preuve pertinents ;
• des explications ;
• des circonstances atténuantes ;
• des mesures correctives proposées.

IDSX peut demander des informations supplémentaires ou organiser une réunion avec la personne concernée.

L’absence de réponse n’empêche pas IDSX de statuer sur la base des informations disponibles.

CONSTATATIONS

IDSX peut déterminer, sur la base des informations dont elle dispose, si une violation des Règles IDSX a eu lieu.

Une décision disciplinaire peut préciser :

• la Règle concernée ;
• le comportement constituant le manquement ;
• les constatations factuelles pertinentes ;
• les facteurs aggravants ou atténuants ;
• la mesure disciplinaire imposée ;
• les mesures correctives exigées ;
• la date d’effet de la décision ;
• les droits de réexamen ou d’appel prévus par les Règles IDSX.

MESURES DISCIPLINAIRES DISPONIBLES

Selon les circonstances, IDSX peut imposer une ou plusieurs des mesures suivantes.

FACTEURS RELATIFS AUX SANCTIONS

Pour déterminer une mesure disciplinaire appropriée, IDSX peut prendre en compte :

• la gravité du manquement ;
• le caractère intentionnel, téméraire ou négligent du comportement ;
• la durée du manquement ;
• l’incidence financière ;
• l’incidence sur les investisseurs ;
• l’incidence sur l’intégrité du marché ;
• la création éventuelle d’un marché artificiel ou trompeur ;
• l’avantage éventuellement obtenu ;
• les pertes éventuellement causées à autrui ;
• les antécédents disciplinaires ;
• les manquements répétés ou systémiques ;
• l’efficacité des contrôles internes ;
• le degré d’implication de la direction ;
• la coopération avec IDSX ;
• la rapidité et l’efficacité des mesures correctives ;
• l’auto-signalement ;
• la dissimulation ou l’entrave ;
• les mesures disciplinaires d’une autre autorité ;
• toute autre circonstance pertinente.

FACTEURS AGGRAVANTS

IDSX peut considérer les éléments suivants comme aggravants :

• une faute délibérée ;
• des manquements répétés ;
• la dissimulation de preuves ;
• la communication de fausses informations ;
• la destruction ou l’altération de registres ;
• l’entrave à une enquête ;
• l’implication de la haute direction ;
• le préjudice causé à des investisseurs vulnérables ;
• un avantage financier important ;
• une faute coordonnée ;
• l’abus d’un accès privilégié au marché ;
• l’absence de correction après des avertissements antérieurs.

FACTEURS ATTÉNUANTS

IDSX peut tenir compte :

• d’un signalement spontané et rapide ;
• d’une coopération sincère ;
• d’une correction précoce ;
• d’une indemnisation ou d’une mesure corrective ;
• d’une erreur humaine isolée ;
• de systèmes de conformité efficaces ;
• de l’absence de manquements antérieurs ;
• de toute autre circonstance réduisant la culpabilité ou le risque.

FAUTE GRAVE

IDSX peut considérer un comportement comme une faute grave lorsqu’il implique ou pourrait impliquer :

• une fraude ;
• une manipulation délibérée du marché ;
• un délit d’initié ;
• le vol ou le détournement d’actifs de clients ;
• la falsification délibérée de registres ;
• une publication délibérément trompeuse ;
• l’utilisation abusive de fonds ou de biens de clients ;
• de graves carences en matière d’AML/CFT ou de sanctions ;
• la création ou le transfert non autorisé de titres ;
• des cyberattaques ;
• une collusion entre participants ;
• l’abus systémique de l’infrastructure IDSX ;
• un comportement présentant un risque grave pour les investisseurs ou l’intégrité du marché.

Une faute grave peut entraîner une suspension immédiate, une résiliation ou un renvoi à une autorité compétente.

SAISINE DES RÉGULATEURS ET AUTRES AUTORITÉS

IDSX peut saisir :

• la Financial Markets Authority ;
• la police néo-zélandaise ;
• un autre régulateur des marchés financiers ;
• un superviseur AML/CFT ;
• un régulateur étranger ;
• un autre opérateur de marché agréé ;
• toute autre autorité compétente,

lorsque la loi l’exige ou qu’IDSX juge cette saisine appropriée.

Rien dans ces Mesures ne limite les obligations légales de déclaration ou de notification applicables à IDSX.

COOPÉRATION AVEC LA FMA

IDSX peut communiquer à la FMA des informations concernant :

• les mesures disciplinaires ;
• les manquements importants présumés aux Règles ;
• les violations présumées de la législation applicable aux marchés financiers ;
• les enquêtes ;
• les participants ;
• les émetteurs ;
• les transactions ;
• les constatations de surveillance du marché ;
• les autres éléments exigés par la loi.

IDSX peut également conserver des dossiers et aider la FMA dans ses demandes de renseignements ou enquêtes réglementaires.

PUBLICATION DES MESURES DISCIPLINAIRES

IDSX peut publier des décisions disciplinaires lorsque :

• la loi l’exige ;
• la transparence du marché le nécessite ;
• l’affaire est suffisamment grave ;
• la protection des investisseurs exige une communication ;
• la publication favoriserait la conformité et la dissuasion.

Un avis disciplinaire public peut identifier :

• la personne ou l’entité concernée ;
• la Règle pertinente ;
• un résumé du comportement ;
• les constatations ;
• les sanctions imposées ;
• les mesures correctives requises.

IDSX peut ne pas publier ou limiter la publication lorsque cela est approprié, notamment si la publication risque :

• de nuire à une enquête ;
• d’enfreindre des obligations légales de confidentialité ;
• de causer un préjudice disproportionné ;
• d’identifier des clients protégés ;
• de contrevenir à une instruction d’une autorité compétente.

CONFIDENTIALITÉ

Les enquêtes sont généralement traitées de manière confidentielle jusqu’à ce qu’IDSX détermine qu’une divulgation est nécessaire ou appropriée.

Les participants ne doivent pas divulguer abusivement des informations confidentielles relatives à une enquête lorsque cette divulgation pourrait :

• entraver une enquête ;
• porter préjudice à une autre personne ;
• compromettre l’intégrité du marché ;
• enfreindre le droit applicable.

DOSSIERS

IDSX conserve des dossiers appropriés concernant :

• les alertes de surveillance ;
• les enquêtes ;
• les demandes d’informations ;
• les observations et documents déposés ;
• les constatations disciplinaires ;
• les sanctions ;
• les mesures correctives ;
• les notifications réglementaires ;
• les communications connexes.

Les dossiers sont conservés conformément au droit applicable et aux exigences de conservation d’IDSX.

RÉEXAMEN OU APPEL

Lorsque les Règles IDSX applicables le permettent, une personne visée par une décision disciplinaire peut en demander le réexamen ou faire appel.

La procédure applicable peut préciser :

• les motifs recevables ;
• les exigences de dépôt ;
• les délais ;
• le maintien ou non de la décision pendant le réexamen ;
• l’organe de réexamen ;
• les pouvoirs disponibles lors du réexamen.

Une demande de réexamen ne suspend pas automatiquement une mesure provisoire ou une sanction disciplinaire, sauf décision contraire d’IDSX ou de l’organe de réexamen.

POUVOIRS D’URGENCE

Aucune disposition des présentes Mesures n’empêche IDSX d’agir immédiatement en présence d’un risque urgent.

IDSX peut agir sans préavis lorsque cela est raisonnablement nécessaire pour :

• prévenir un préjudice important aux investisseurs ;
• préserver une négociation équitable et ordonnée ;
• répondre à une suspicion de manipulation ;
• traiter des menaces de cybersécurité ;
• répondre à des défaillances opérationnelles ;
• respecter une instruction d’un régulateur ou d’un tribunal ;
• protéger l’intégrité des systèmes IDSX.

Lorsque cela est possible, IDSX notifiera ensuite la personne concernée et lui donnera la possibilité de répondre.

RELATION AVEC D’AUTRES PROCÉDURES

Les procédures disciplinaires d’IDSX peuvent se dérouler indépendamment :

• des procédures civiles ;
• des procédures pénales ;
• des enquêtes réglementaires ;
• des enquêtes internes des participants ;
• des procédures menées par un autre opérateur de marché.

IDSX peut suspendre, différer ou coordonner ses procédures lorsqu’il convient de le faire.

Une action d’IDSX n’empêche pas la FMA ou une autre autorité compétente de prendre séparément des mesures en vertu du droit applicable.

ABSENCE DE LIMITATION DES POUVOIRS

Les présentes Mesures ne limitent aucun pouvoir dont IDSX dispose en vertu :

• des Règles IDSX ;
• des accords de participant ;
• des accords de cotation ;
• de la législation applicable ;
• des conditions réglementaires ;
• de tout autre accord juridiquement contraignant.

En cas de conflit entre ces Mesures et le droit applicable, le droit applicable prévaut.

STATUT RÉGLEMENTAIRE

IDSX entend exercer ses activités sous réserve de la législation néo-zélandaise applicable aux marchés financiers ainsi que des exigences de licence, d’exemption ou de réglementation applicables à ses activités.

Aucune disposition de ces Mesures ne constitue une déclaration selon laquelle IDSX disposerait de pouvoirs réglementaires, judiciaires ou gouvernementaux d’exécution allant au-delà de ceux dont dispose un opérateur de marché en vertu du droit applicable et de ses règles contractuelles et de marché.

MODIFICATIONS

IDSX peut modifier les présentes Mesures de temps à autre.

Lorsqu’une modification constitue un changement des règles de marché soumis à approbation ou notification réglementaire, elle ne prend effet que conformément au droit néo-zélandais et aux exigences réglementaires applicables.