目的
本文件确立 IDSX 市场规则及相关监管材料的结构、地位与优先顺序，旨在明确规则手册层级；区分有约束力的规则、程序、标准与指引；规定不同 IDSX 要求之间不一致时的处理方式；说明发布下位要求的授权依据；并促进市场框架的一致解释与管理。
适用
本文件适用于 IDSX 一般规则、特定规则、程序、标准、通知、指示、指引、表格及申请要求，以及 IDSX 市场框架下发布的其他文件。所有该等材料均须与适用法律及一般规则一致解释。
规则手册层级
IDSX 监管框架按以下顺序排列： 1. 适用法律及监管要求； 2. IDSX 一般规则； 3. 特定市场规则； 4. 有约束力的程序与标准； 5. 监管通知与指示；及 6. 指引、解释材料与表格。
第一级——适用法律及监管要求
适用法律具有最高优先级，相关内容包括法律、法规、监管文书、牌照条件、有约束力的监管要求、法院命令、法定指示及其他可依法执行的义务。任何 IDSX 规则、程序、标准、通知、指示或指引均不得凌驾于适用法律。若 IDSX 要求与适用法律冲突，以适用法律为准。
第二级——一般规则
IDSX 一般规则构成市场框架的基础，规定市场规则的目的与范围、受规则约束的人士、一般义务、IDSX 的权力及职能、市场诚信原则、监督与执法权力、解释原则，以及制定特定规则及下位要求的授权。所有特定规则及下位材料均须与一般规则一致解释。
第三级——特定市场规则
特定规则管理 IDSX 市场的特定领域，可包括上市规则、持续上市义务、披露规则、经纪商规则、保荐人规则、做市商规则、承销商规则、交易规则、清算与结算规则、数字证券规则、钱包与链上转让规则、市场监控规则、司法管辖区准入规则、纪律处分及执法规则，以及 IDSX 指定的其他规则。特定规则补充一般规则。
特定规则优先
特定规则就事项作出更详细规定时，该规则适用于相关主题。只有特定规则明确规定，或其必然需要针对该主题调整一般规定时，才在该范围内取代一般规则。除非明确授权，不得将特定规则解释为凌驾于一般规则的基本义务。
第四级——程序
IDSX 可发布具有约束力的程序，以实施或管理市场规则，包括申请及准入、申报、运营流程、交易、结算、技术接入、报告、合规提交及调查流程。程序须获市场规则授权、与市场规则一致、仅规定实施规则所需的操作细节，且不得超出市场规则授权范围创设实体义务。
第四级——标准
IDSX 可发布与技术、运营、安全、数据或基础设施相关的有约束力标准，包括连接、API、网络安全、数据格式、数字证券、钱包、登记接口、结算报文、运营韧性及报告要求。标准须与市场规则一致，并在规则授权范围内。
程序及标准不得修改市场规则
程序或标准可实施市场规则，但不得修改、废止或实质变更市场规则。两者不一致时，以市场规则为准。若需实质改变权利、义务或监管责任，IDSX 须修订市场规则本身。
第五级——监管通知
IDSX 可就市场管理或运营发布通知，例如公布规则修订、运营变更、生效日期、解释、监管发展、临时安排、合规预期或其他全市场信息。通知仅在实施规则授权、构成依据规则有效发布的指示，或明确指定为有约束力的范围内，具有约束力。
指示
在市场规则授权时，IDSX 可向受规则约束的人士发布指示，要求其采取或停止特定行动、提供信息、纠正合规问题、限制活动、暂停使用系统、处理运营或市场诚信风险，或遵守规则授权的其他要求。指示须在市场规则及适用法律授权范围内发布。
临时指示
在规则授权且为保护市场诚信、投资者、有序交易、系统稳定、结算诚信或遵守适用法律而有合理必要时，IDSX 可发布临时指示。若相关要求意在长期适用，不得以临时指示取代永久规则修订。
第六级——指引
IDSX 可发布非约束性说明，包括解释说明、示例、监管预期、申请指引、解释性指引、技术说明、常见问题及其他材料。除非相关要求载于市场规则、程序、标准或有效指示，指引不独立产生有约束力的义务。
指引的效力
某人仅因未遵循指引，不构成违反 IDSX 市场规则。但指引可说明 IDSX 可能如何解释或管理某项规则。采用其他方法的人仍须证明符合底层市场规则。
表格与申请材料
IDSX 可规定市场规则项下使用的表格、模板、问卷及申请材料。此类文件可要求管理规则所需的信息，但不得施加市场规则未授权的实体义务。
政策
IDSX 可维护有关自身监管、运营及治理职能的内部政策，包括利益冲突、准入决定、监控、调查、执法、技术风险、运营韧性、监管报告及治理。除非明确纳入市场规则，内部政策不为外部人士创设权利。
一般规则与特定规则的关系
一般规则适用于 IDSX 市场框架全体；特定规则在其基础上另行适用。特定规则对某项活动提出更具体或更严格要求时，该要求适用于该活动。未被特定规则取代的事项仍适用一般规则。
特定规则之间的冲突
两项特定规则似乎同时适用时，应在合理可行范围内协调解释。若仍存在实际冲突，通常由处理相关主题最具体的规则适用；适用明示优先条款；为遵守适用法律所必需的规则优先；IDSX 可发布解释或修订规则解决冲突。
规则与程序冲突
市场规则与程序、标准、监管通知或指引不一致时，以市场规则为准。
程序与标准冲突
程序与标准似有冲突时，IDSX 将考虑各文件的授权规则、相关主题、要求目的及适用法律，决定适用哪项要求，并可修订任一文件以消除不一致。
较新与较早要求
文件较新发布并不会自动凌驾较早文件。只有较新文件的层级相同或更高、明确取代或修订旧要求，或两者无法合理并行且新要求为该目的有效发布时，才取代旧要求。
一般与特定条文
适用于已界定情形的特定条文通常优先于涉及同一事项的一般条文，但仅限于解决相关不一致所必需的范围。若较广义义务仍可同时适用，不得借此规避。
规则修订
涉及权利、义务、监管责任或市场结构的实质修订，须依适当规则修订程序进行。若需修订市场规则，不得以指引、表格、常见问题、运营通知或技术文件代替。
生效日期
IDSX 可指定规则、修订、程序、标准、通知或其他有约束力要求的生效日期。除非另有规定，该要求自 IDSX 公布的生效日起适用。
过渡安排
新要求无法合理即时实施时，IDSX 可安排延迟实施、分阶段合规、临时豁免、迁移期、既有安排延续或额外报告。过渡安排须符合适用法律及市场规则授权。
豁免与弃权
只有市场规则允许、符合适用法律、不会重大损害投资者保护或市场诚信，并满足 IDSX 所设条件时，IDSX 才可豁免某项规则。豁免可普遍适用、适用于某类情形、特定交易、发行人或参与者。
条件
市场规则授权时，IDSX 可对准入、参与、交易、投资者准入、披露、数字证券、结算、风险控制、报告或其他规则授权事项施加条件。
解释权
IDSX 可解释市场规则，但须符合适用法律及规则文义与目的。解释不得规避适用修订程序而修改规则，并受有管辖权的法院或监管机构相反决定约束。
市场规则登记册
IDSX 可维护公开登记册或在线资料库，列明现行规则、程序、标准、监管通知、指引、生效日期、修订历史及已被取代的材料。除过渡安排外，IDSX 标示为现行的版本适用。
版本控制
IDSX 文件可载明标题、版本号、发布日期、生效日期、修订历史、状态及相关规则链接，使用户识别适用版本。
权威语言
IDSX 发布多语言文件时，除非另有明确规定，英文版本为权威版本。译文为便利阅读而提供；如有不一致，以英文版为准。
发布
IDSX 通常通过官网或指定渠道发布普遍适用的市场规则及其他约束性要求。仅适用于特定人士或有限类别的要求，也可直接通知相关对象。
规则可及性
IDSX 拟使发行人、申请人、参与者、投资者、顾问、监管机构及其他相关市场使用者可合理查阅市场规则。规则手册结构应协助用户识别与其角色或活动相关的要求。
不得契约排除
受 IDSX 市场规则约束的人士不得以私人协议规避适用规则。私人合同不凌驾于适用法律、IDSX 市场规则或有效指示。
引用纳入
市场规则可在适当时通过引用纳入 IDSX 其他文件。有约束力的引用须足够明确、文件可识别且其约束力清晰；修订须遵循其监管地位对应的程序。
解释原则
解释 IDSX 规则手册时，应支持遵守适用法律、公平有序透明市场、市场诚信、投资者保护、清晰可执行的义务、比例原则、运营确定性及一致的监管管理。
本文件状态
本文件属于拟议 IDSX 市场框架，为监管讨论、法律审查及市场设计而编制。IDSX 目前为拟议金融产品市场，尚未作为持牌金融产品市场开始运营。本文件所述规则手册层级及结构仍待法律和监管审查，并可能在市场运营开始前修订。本文件不表示 IDSX、拟议规则手册、规则层级、程序、标准或运营安排已获 FMA 或任何其他监管机构批准、授权或认可。